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螺矿比处于历史高位   存在套利机会

2017-05-13 14:28阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2787701037

商品期货的投资可分为投机和套利，相比于投机，大资金更喜欢套利，而套利可分为期现套利和期货套利，期货套利包括跨期套利、跨市场套利和跨商品套利，今天讲的螺矿比套利市是指螺纹钢和铁矿石的跨商品套利。

跨商品套利简介：
跨商品套利指利用两种具有高度替代性或受相同供求因素影响的商品期货合约存在的价差进行交易。主要特点是：商品期货合约不同，但相互关联性较大(如小麦和玉米之间的价格变化趋势相关性很大)，两种商品期货的交割月份相同。
跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利。
(一)相关商品间的套利:某些商品期货价格之间存在较强的相关关系，可利用它们之间的价差进行套利。
(二)原料与成品间的套利:利用原材料和它的制成品之间的价格关系进行套利。


螺纹钢、铁矿石套利原理：
螺纹钢于铁矿石属于上下游关系，铁矿石是生产螺纹钢的重要生产材料，约占钢材生产成本的50%左右，其价格变化对于钢材价格的变化存在着重大影响。

本文采用的是1月合约的数据，自14年至今，螺矿比共有800做组数据（
有些数据没采集到）。螺矿比的区间为[4.228，6.361]，90%的数据所在的区间为[4.302，6.046]，中位数是5.395，而目前（2017-5-12）收盘的螺矿比为6.358，处于历史高位（其实最高位是前一天创的），有回归正常水平的需求，故目前存在做空螺矿比的套利机会（做多铁矿石，做空螺纹钢）。建议在螺矿比为6.35~6.5的区间进行沽空操作，10手铁矿石对应16手螺纹钢。（记得设置好止损）


风险提示：1、政府加大螺纹钢去产能力度，螺纹钢现货价格居高不下。
2、铁矿石产量进一步扩大，港口库存不断增加。

上图：
螺矿比处于历史高位 <wbr> <wbr> <wbr>存在套利机会
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