包装精美的愚蠢听起来可以像智慧，机构抱团炒作或重蹈美股漂亮50覆辙
20世纪60年代，美国股市掀起一轮概念股炒作狂潮，股票名称中只要包含“电子”、“太空”等时髦词汇，即使公司的业务与此毫无关联，也会引起炒作狂潮。十年后，多数此类公司的股票都跌得几乎一文不值，从市场上销声匿迹了。A股创业板市场上全通教育、安硕信息等曾爆炒的概念股的股价在泡沫破灭后股价下跌了百分之九十多，实际上重蹈了当年美股题材股炒作的覆辙。
20世纪70年代，华尔街专业人士立誓要回归“理性的投资原则”。于是概念股不时兴了，蓝筹股成为时尚。他们认为，蓝筹股绝不会像60年代最受青睐的投机性公司一样轰然倒台。当时，这种优质成长股只有50只左右，它们的名字都耳熟能详，有IBM、施乐、雅芳、柯达、麦当劳、宝丽莱、迪士尼，等等，它们被统称为“漂亮50”（Nifty Fifty）。这些股票都是“大盘股”，这意味着一家机构投资者可以重仓买入股票，同时又不会使股价产生大幅波动。再者，因为多数专业人士认识到即便选择恰当时机建仓并非不可能，但也很难做到，所以，这些股票在他们看来就很有意义。因此买入时的价格暂时过高，又有什么关系？事实已证明这些股票都是成长股，现在支付的过高价格迟早会证明是合理的。此外，这些股票好比祖传珍宝，永远不必卖掉，因而也被称为“一次性抉择股”。你只需做一次买入抉择，从此你的投资组合管理问题就一劳永逸地解决了。大型养老基金、保险公司和银行信托基金都拼命地买入“漂亮
20世纪60年代，美国股市掀起一轮概念股炒作狂潮，股票名称中只要包含“电子”、“太空”等时髦词汇，即使公司的业务与此毫无关联，也会引起炒作狂潮。十年后，多数此类公司的股票都跌得几乎一文不值，从市场上销声匿迹了。A股创业板市场上全通教育、安硕信息等曾爆炒的概念股的股价在泡沫破灭后股价下跌了百分之九十多，实际上重蹈了当年美股题材股炒作的覆辙。
20世纪70年代，华尔街专业人士立誓要回归“理性的投资原则”。于是概念股不时兴了，蓝筹股成为时尚。他们认为，蓝筹股绝不会像60年代最受青睐的投机性公司一样轰然倒台。当时，这种优质成长股只有50只左右，它们的名字都耳熟能详，有IBM、施乐、雅芳、柯达、麦当劳、宝丽莱、迪士尼，等等，它们被统称为“漂亮50”（Nifty Fifty）。这些股票都是“大盘股”，这意味着一家机构投资者可以重仓买入股票，同时又不会使股价产生大幅波动。再者，因为多数专业人士认识到即便选择恰当时机建仓并非不可能，但也很难做到，所以，这些股票在他们看来就很有意义。因此买入时的价格暂时过高，又有什么关系？事实已证明这些股票都是成长股，现在支付的过高价格迟早会证明是合理的。此外，这些股票好比祖传珍宝，永远不必卖掉，因而也被称为“一次性抉择股”。你只需做一次买入抉择，从此你的投资组合管理问题就一劳永逸地解决了。大型养老基金、保险公司和银行信托基金都拼命地买入“漂亮