ETF有哪些风险？

2018-11-19 09:57阅读：

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ETF存在哪些风险？
多得是。
当然，它们比共同基金便宜。当然，他们比共同基金更具税收效率。当然，它们是透明的，结构良好，通常设计良好。
但风险？有几十个。但就本文而言，让我们击中10大。
1）市场风险
ETF中最大的风险是市场风险。市场上涨（耶！）。它们也会下跌（嘘！）ETF只是其基础投资的包装。因此，如果您购买标准普尔500指数ETF并且标准普尔500指数下跌50％，那么ETF的便宜性，税收效率或透明度将无济于事。
2）“以封面判断一本书”的风险
我们在ETF中看到的第二大风险是“以封面判断一本书”的风险。目前市场上有超过1,800只ETF，投资者在他们所选择的市场领域面临许多选择。例如，过去几年，表现最佳的“生物技术”ETF与表现最差的“生物技术”ETF之间的差异超过18％。
为什么？其中一只ETF拥有寻求治愈癌症的下一代基因组学公司，而另一家则拥有为生命科学行业提供服务的工具公司。两个生物技术？是。但它们对不同的人意味着不同的东西。
ETF.com的“细分报告”为投资者提供了在所有市场不同领域争夺投资者关注的ETF的完整视角。只需使用我们的查找器

，您就可以并排比较所有这些ETF。
3）外来暴露风险
ETF在开放市场的不同领域方面做得非常出色，从传统股票和债券到商品，货币，期权策略等等。但是，轻松访问这些复杂的策略是一个好主意吗？不做你的功课。
想要一个例子吗？美国石油ETF（USO | A-100）是否追踪原油价格？不，不完全是。ProShares Ultra QQQ ETF（QLD）-a 2X杠杆ETF 是否在一年内提供其基准指数200％的回报？不，不是的。
我们在本ETF指南中有文章解释了原因，但信息很简单：当您超越普通股票和债券ETF时，复杂性就会出现。买者自负。
4）税务风险
“异国情调”的风险延续到税收方面。SPDR Gold Trust（GLD | A-100）拥有金条并几乎完美地跟踪黄金价格。如果您购买GLD并持有一年，您是否会在出售时支付长期资本利得税税率？
如果它是股票你会的。但即使你像股票一样买入和卖出GLD，你也会根据它持有的东西征税：金条。从国税局的角度来看，金条是“收藏品”。这意味着无论你持有多长时间，你都要缴纳28％的税。
货币处理得更糟。
再次，当你超越股票和债券时，需要注意一点。您可以在ETF.com/ticker的任何ETF的效率标签上找到任何ETF的税务处理。这是GLD的一个。
5）交易对手风险
在大多数情况下，ETF可以避免交易对手风险。虽然恐吓者喜欢引发对ETF内证券借贷活动的担忧，但它主要是下挫：证券借贷计划通常是过度抵押而且非常安全。
交易对手风险很重要的一个地方是ETN。正如“ 什么是ETN？ ”中所解释的那样，ETN只是由底层银行支持的债务票据。如果银行破产，你就不走运了。
6）关闭风险
有很多非常受欢迎的ETF，并且有很多不受欢迎的ETF。每年，这些不受欢迎的ETF中约有100只能摆脱苦难。
关闭ETF并不是世界末日。该基金被清算，股东以现金支付。但这并不好玩。通常情况下，ETF将在清算过程中实现资本收益，并将支付给记录股东。还会有交易成本，不均衡跟踪和各种其他不满。一家基金公司甚至不得不向股东支付关闭基金的法律费用（这种情况很少见，但确实发生了）。
大多数情况下，我们建议您在宣布收盘后立即卖出ETF。如果您担心，ETF.com拥有基金关闭风险的专有衡量标准，可评估ETF将关闭的可能性。查看任何ETF上的效率选项卡进行监控：如果显示“高”，请远离。
7）热门新风险
ETF营销机器是一股强大的力量。每周 - 有时每天- 都会出现新的新事物......一个ETF来统治它们......一个以低风险跑赢市场的基金，同时唱着Star-Spangled Banner。
公敌警告说：“不要相信炒作。”
虽然有很多新的ETF进入市场，但你应该对任何有希望免费午餐的事情保持警惕。仔细研究营销材料，努力完全理解基础指数的策略，不要相信任何反复测试的回报。
经验法则表明，投资于ETF的资金数额应与其获得的新闻数量成反比。那个新的社交媒体/ 3D打印/机器学习ETF？它不适合您的投资组合的核心。
8）拥挤的贸易风险
“拥挤的贸易风险”与“热门新风险”有关。通常情况下，ETF将开辟金融市场的小角落，那里有投资为投资者提供真正的价值。银行贷款就是一个很好的例子。几年前，大多数投资者甚至都没有听说过银行贷款; 今天，超过100亿美元投资于银行贷款ETF。
这很好......但要注意：随着资金涌入，特定资产的吸引力可能会减弱。此外，其中一些新资产类别对流动性有限制。如果资金涌出，估值可能会受到损害。
这并不是要警告任何人远离银行贷款，新兴市场债券，低波动性策略或其他任何东西。请注意，当你购买时：如果这个资产在一年前不是你的投资组合的核心，它今天可能仍然处于你的投资组合的边缘。
9）ETF-交易风险
与共同基金不同，您不能总是以零交易成本购买ETF。与任何股票一样，ETF的价差可以从一分钱到多分钱不等。点差也会随着时间的推移而变化，一天小而下一天宽。更糟糕的是，ETF的流动性可能是肤浅的：ETF可能会为前100股交易一分钱，但要快速卖出10,000股，您可能需要支付四分之一的差价。
交易成本很快就会影响您的回报。在购买之前了解ETF的流动性，并始终使用限价订单进行交易。
10）破损的ETF风险
大多数时候，ETF的运作方式与他们应该的一样：快乐地跟踪他们的指数并且交易接近净资产价值。但有时候，ETF中的某些东西会破裂，价格可能会让人失望。
通常，这不是ETF的错。阿拉伯之春发生时，埃及证券交易所关闭了几周。市场载体埃及ETF（EGPT | F-57）是唯一一种多元化，公开交易的方式来推测当市场稳定下来时市场将会开放的地方。在关闭期间，西方投资者非常看好，并且从ETF在革命前的市场大幅上涨。但当埃及再次开放时，市场基本持平，ETF价值暴跌。这不是ETF的错，但投资者确实被烧了。
我们已经看到这种情况也发生在ETN或商品ETF中，当（由于各种原因）产品已经停止发行新股时。这些基金可以交易高额溢价，如果您以高额溢价购买ETF交易，您应该会在卖出时损失。
一般来说，ETF会按照他们所说的做，并且做得很好。但要说没有风险就是忽视现实。做你的作业。

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