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利弗莫尔：真正赚大钱的行情，只有这一种！

2026-04-07 15:31阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2931539405

在《股票大作手回忆录》的这一章节中，利弗莫尔其实在干一件事：
他在给我们定义什么是标准的趋势行情。
很多人觉得行情时时刻刻都有机会，但在利弗莫尔眼里，行情其实只分为两种状态：
  1. 呆滞的波动（震荡、无序）
  2. 明朗的趋势（单边、爆发）
我们的目标只有一个：
在“呆滞的波动”中识别出“明朗的趋势”即将启动，然后入场，拿住，直到趋势尾声离场。
听起来很简单，但具体怎么识别？利弗莫尔给出了一个极其经典的五段论模型。
利弗莫尔：真正赚大钱的行情，只有这一种！
利弗莫尔：真正赚大钱的行情，只有这一种！


一、利弗莫尔的“标准趋势”五部曲 为了方便理解，我们以你提到的50美元起步的股票为例，拆解这一整套逻辑。

第一阶段：试探（放量启动）

  • 股价从 50元 → 54元
  • 特征：放量上涨
  • 意义：资金开始介入，但此时还不能确定是大行情。
注意：这一波上涨在K线上可能只是一根大阳线，也可能走了很多天。重点是——有量，有力度。

第二阶段：检验（缩量回踩）

  • 股价从 54元 → 52.5元
  • 特征：缩量回调
  • 意义：多头洗盘，测试市场抛压。
涨了4块，吐回1.5块，这属于健康的回踩。只要不跌破起涨点，趋势结构依然完好。

第三阶段：确认（突破爆发）

  • 股价再次拉起，并创出新高
  • 预期目标：直接冲向 60美元 左右
如果此时仅仅是横盘几天就继续上涨，且成交量不大，说明筹码高度锁定，股票变得“难以买到”。
这正是强势启动的信号，接下来行情可能直奔70美元。

第四阶段：中继（正常调整）

  • 即使在这个阶段出现回落，幅度大约在 3个点左右（例如从高点回落到65元）。
  • 特征：回调时间短、幅度可控，很快重新上涨。
在利弗莫尔看来，这是趋势的“中场休息”，是加仓或持有的黄金时期。

第五阶段：危险信号（终极预警）

这是全书最精彩的部分，也是大多数人亏光利润的地方。
行情一路高歌猛进：
  • 第一天涨 6–7个点
  • 第二天涨 8–10个点，成交量巨大
就在所有人都狂欢的时候，利弗莫尔盯住了第二天的最后一个小时：
价格突然大幅回落，回吐了7–8个点的涨幅。
紧接着：
  • 次日小幅下滑后重新上涨，表现坚挺；
  • 但下一日，市场却没能延续强势。
利弗莫尔的结论只有一个：立即离场。

二、为什么这个信号如此致命？

利弗莫尔说，这个信号并不一定代表趋势彻底终结，但它是一个绝对的危险信号。
  • 对人性的考验：
    • 此时你账面全是浮盈，本能想“再多拿一会儿”；
    • 但利弗莫尔告诉你：该走人了。
他的逻辑非常冷静：
  • 如果判断错了（假摔），没关系，后期行情重新走强你再追回来；
  • 如果判断对了（真转势），你躲过了暴跌，保住了巨额利润。
长期来看，对这种信号保持敬畏，是你能在市场活下去的关键。

三、交易的真相：一年其实没几次机会

读完这一章，你会发现利弗莫尔的交易哲学极其“懒惰”：
  • 他要的，只是从 54元 → 60元 那一波启动；
  • 然后在那个危险信号出现时全身而退。
他认为，这种标准的趋势行情，一年其实出现的次数屈指可数。
大多数时间，市场都在“呆滞的波动”中度过。而绝大多数散户的悲剧在于：
  • 他们不愿意等待；
  • 他们沉迷于捕捉蝇头小利；
  • 他们在震荡市里频繁交易，磨损本金；
  • 等到真正的大趋势来临时，手里已经没钱，或者心态崩了。




四、给我们的启示

利弗莫尔这一章其实是在教我们做减法。
  1. 放弃“每天都要赚钱”的妄念
    市场大部分时间是垃圾时间。
  2. 只做“教科书式”的行情
    当走势不符合“五段论”的节奏时，多看少动。
  3. 把“危险信号”刻在骨子里
    不要试图吃完鱼尾，鱼身吃足就已经是顶级选手了。


最后留个思考题：
回顾你最近的交易，有多少笔是在“呆滞波动”里硬做的？又有多少笔是因为舍不得离场，把利润回吐干净的？
欢迎在评论区聊聊你的经历。
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风险提示：本文仅为利弗莫尔理论解读，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。

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