“A股趋于独立”

摘要：操作层面，宜冷静，宜坚守。大寒已过，春天不会遥远。

经过30多年的发展壮大，A股越来越成熟。机构占比持续提高，散户权重下降。波动率有所收敛，广受诟病的大起大落得到明显改善。不仅如此，A股的独立性也愈发提高。过往受外盘、外资的影响，跟涨跟跌，有时甚至跟跌不跟涨，都有较大改观。
比如前天，美股大跌，但我A逆势走强；昨夜美股大涨，但今天A股却又波澜不惊。东大股市明显在走自己的节奏，慢牛、长牛才和我们的经济成就相匹配。
2025年，中国GDP增长5%，跨越140万亿大关。初步测算，以美元计价的GDP总额占比美国为63%。比2021年峰值的77%有所下滑，但在60%关口企稳。东大对西大紧追不放，暂时可以避免所谓的修昔底德陷阱。
现在最大的问题是人口负增长加速，未来可能面临人口危机并非危言耸听。老胡前两天胡评，说对此不必过分担忧，要相信ZF有足够的决心和能力扭转人口颓势。生娃这事，也能人定胜天么？
按照最新公布的人口数据，2025年中国负增长339万人。据此推测，2026年总人口减少可能达到400-500万人。笔者密切跟踪人口数据，监测人口年降千万何时到来，这个或许是中国人口老龄化加速的拐点。随着60后一代落幕，这个拐点并不遥远。
从人口角度看，东大房地产调整趋势短期不会结束。中产阶层，除了自住，多余的房产持有效果不会太好。根据日本的经验，未来东大利率水平还会下降，但对楼市价格刺激不大。中产未来的财富逻辑是：拼命赚钱