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等着股价跌下来了，护城河就全消失了

2018-04-02 15:51阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/3031862674

海天味业被某些人誉为“调味品中的茅台”，涪陵榨菜被某些人誉为“腌菜里的茅台”。只要股价不断上涨，什么竞争优势、稀缺品牌、独特配方、优秀的团队、稳健的财务、前瞻性的战略布局，各种溢美之词都来了。
但是不管以前的护城河有多宽，只要股价一暴跌，护城河立马消失了，比如老板电器，现在很少有人提及这支股票了，这可是去年的大热门儿啊。
我就在想，如果将来海天味业、涪陵榨菜的股价也出现了剧烈的回调，人们还会亲切地把它们称之为“调味品中的茅台”或
pan >“腌菜里的茅台”吗？
说起护城河，我就想起了上世纪80年代的健力宝。如果按照巴菲特或巴粉的标准，健力宝的护城河比长江还要宽，比可口可乐还要可口可乐。天下谁人不知健力宝？那是伟大女排的指定饮品。但现在呢，超市里还有健力宝的影子吗？幸亏那个时代还没有股市，要不然，上了市的健力宝不知道要坑死多少股民。
有些人整天背着巴菲特的“锦囊妙计”去寻找中国的可口可乐，喜诗糖果，并乐此不疲地向人们推销这些股票。我觉得十分搞笑。
“一瓶酱油”能给出40倍的市盈率，13倍的市净率；“一包榨菜”能给出38倍的市盈率，8倍的市净率，不搞笑吗？
一些人煞有介事地用DCF法计算这些企业的价值，无非就是打消你的疑虑或者为自己壮胆。我说你费这个鸟劲干啥？直接看PE和 PB 还不知道股价合理不合理？再说了消费品行业竞争激烈，哪来那么多的护城河？
A 股市场里充满想象力的人太多了，如果让他们去从事天体物理学研究，得产生多少爱因斯坦、霍金啊，可惜了！

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