消费大牛股会一直会牛下去吗？
2019-02-23 07:58阅读：
这几天早晨吃的都是元宵，三全凌，我最喜欢吃。个儿大，汁儿多，皮儿软。可是三全食品近来却是丑闻缠身——非洲猪瘟。股价也从2015年的24.26元（前复权）跌去了整整70%。
自2007年以来，本土的价值大咖们一直告诉我们：医药白酒食品饮料行业是出大牛股最多的地方。这是事实，无论是美股，还是A股，事实毋庸置疑。所以，10余年来，巴菲特的消费独占理念大行其道。
不过，吃着汤圆，我还是在琢磨着几个问题：
1、无论是实体经济，还是在股市，就企业数量来说，如果把医药白酒食品饮料生产企业作为一个整体的消费大板块的话，它说我是老大，恐怕其它行业不敢说自己是第一。
本来大消费板块的企业就多，基数庞大，多出点大牛股天经地义。你不出大牛股，难道让军工企业出大牛股啊？
同时，问题也要辩证的看，以吃为主的消费企业虽然牛股多，暴雷的也不少，而且一旦暴雷，往往是致命的。但本土的价值大咖避而不谈这种投资风险。
2、虽然医药白酒食品饮料行业是出大牛股最多的地方；虽然中国已经进入老龄化社会，在未来的几十年中，医疗健康行业是当之无愧的朝阳产业，前景无比广阔。但这是否意味着我们普通股民都能分享它们的成长红利呢？
这得看你付出的价格。我看到数篇从成长性、稀缺性、独占性等方面论证恒瑞医药、片仔癀等医药股50倍市盈率不贵的帖子，感觉他们不是在以严谨的学术态度去分析证券，而是在写天书、做广告。例如，有位网友在雪球网上这样写道：“作为主治肝病的中成药，可真是过了这个村就没了这个店。在中成药领域，离了片仔癀，便无选择的余地”。
在如此信口开河之前，能不能先去请教一下医生？在中成药领域，离了片仔癀，治疗肝病是否就无选择的余地了呢？
3、如果99%的人都去追逐最热门的消费独占企业，那么你应该反其道而行之。
价值投资的本质就是逆向投资。这不是什么反不反人性的问题，而是商业智慧的体现。
我今天记录一下贵州茅台、恒瑞医药、片仔癀、海天味业这四支去年最火爆的医药消费大牛所创出的历史最高价，做个模拟组合，看看3年后、5年后、10年后的总体收益如何。看看50倍市盈率买这些消费大牛是否真的不贵。
股票
历史最高价（前复权）
时间
贵州茅台
792元
2018.1
恒瑞医药
83元
2018.6
片仔癀
131元
2018.5
海天味业
83元
2018.5
记得2015年私募男神陈扬帆说过80倍市盈率的创业板不贵之类的话；大家也都知道2007年买入中国平安和浦发银行等蓝筹股10年后才会了本儿；而2007年买入中石油、全聚德等股票，现在还趴在窝里。不知这几支大牛能否打破均值回归这个“魔咒”，我们拭目以待。
我的账户是由一堆“乱七八糟”的股票组成的，我也想比照一下，从2019年开始，看看3年后、5年后、10年后能不能跑赢这四支大牛构成的精致的模拟组合。如果输了，我俯首称臣，也去做一个持有伟大企业的“股权投资者”。
