2016年初的融断，2018年初3700多点的调整，今年初3600点的调整，这几次顶部估值都不高，但接下来都调整了，当然调整幅度不大，约20%左右。
我在这几次调整面前都无知无觉，主要是认为手里的银行估值低，因而也认为市场估值就不高，但这犯了掩耳盗铃的错误。其实所谓市场估值不高，是受了以前估值奇高的错觉，再加上银行一直在估值回归。真正市场的主体标的是高的，如2016年初的中小创，2018年初的蓝筹，今年初的赛道股。
那么，我们该如何感知高低呢?该如何识别市场的主体标的呢?千万不要看自己手中的货，这如同看自家的孩子，家长是做不到客观公正的。而应该看市场主体资金，比如基金。看它收益率是否上来了，是否持续时间很长地上来了，有没有回归到它本真的收益率?你不赚钱，是因为你在这一轮行情中抓错了标的。但并不防碍整体水平上升，不防碍危险来临。
我以前只看债券，但有时不灵，显示不全。
我在这几次调整面前都无知无觉，主要是认为手里的银行估值低，因而也认为市场估值就不高，但这犯了掩耳盗铃的错误。其实所谓市场估值不高，是受了以前估值奇高的错觉，再加上银行一直在估值回归。真正市场的主体标的是高的，如2016年初的中小创，2018年初的蓝筹，今年初的赛道股。
那么，我们该如何感知高低呢?该如何识别市场的主体标的呢?千万不要看自己手中的货，这如同看自家的孩子，家长是做不到客观公正的。而应该看市场主体资金，比如基金。看它收益率是否上来了，是否持续时间很长地上来了，有没有回归到它本真的收益率?你不赚钱，是因为你在这一轮行情中抓错了标的。但并不防碍整体水平上升，不防碍危险来临。
我以前只看债券，但有时不灵，显示不全。