(一)政治和经济背景
在分析一国的国际收支平衡表时,要结合国际收支发生期间的国内外政治、经济形势,如一国处于国内经济发生严重通货膨胀的经济环境下,其经常项目可能出现逆差,但如果该国资本市场的开放度较高,采取提高利率的方式降低通货膨胀率,就有可能会导致大量外资流入,资本项目余额出现巨额顺差,从而最终的综合差额为顺差。所以,如果不结合背景因素分析,是很难解释一国国际收支平衡表出现的这种现象。
(二)使用的汇率体系
不同的汇率体系下,国际收支平衡表所反映的内容是不同的。在固定汇率制度下,不考虑货币政策等的影响,由于只能使用外汇买卖来调节国际收支失衡,所以可以直接从国际收支平衡表的官方储备差额中得知该国的国际收支是顺差还是逆差,差额是多少。而在完全自由浮动的汇率制度下,政府可以不动用任何官方储备,仅通过汇率的调节手段来调节国际收支差额,这时在国际收支平衡表上的官方储备项目就不能反映差额的大小。在有管理的浮动汇率制度下,部分国际收支的逆差会以货币贬值的方式来抵消,另一部分会通过减少官方储备来调节。因此,这时的官方储备项目余额只能表示官方干预外汇市场以影响汇率变动及水平的程度。
(三)一国的经济规模
分析国际收支平衡表的差额不能只看表面的绝对数值,还必须结合该国的整体实力大小来看,即要考察相对量。一个上10亿的差额可能对于一些全年的经济交易总量不超过100亿的小国而言是非常巨大的,足以引起国际收支危机,但对于像美国这样的年交易总额在上万亿以上的超级大国而言则是微不足道的。
(四)其他因素
影响我们判断国际收支均衡的因素还有很多,必须结合实际情况加以具体分析。如对于国内经济迅速增长的国家,由于其国内需求增大,国际收支出现赤字可能被认为是正常的,而对于国内经济不景气的国家,则应看作国际收支的不平衡。
从上述介绍可以看出,国际收支平衡表的分析口径有很多种。不同的国家必须根据自身的情况来分析,才能正确地判断出自己在国际交往中所处的地位和状况,并采取相应的对策。
参考:【双螺杆挤出机】的金融研究 www.kehong.org 2013-12-17
在分析一国的国际收支平衡表时,要结合国际收支发生期间的国内外政治、经济形势,如一国处于国内经济发生严重通货膨胀的经济环境下,其经常项目可能出现逆差,但如果该国资本市场的开放度较高,采取提高利率的方式降低通货膨胀率,就有可能会导致大量外资流入,资本项目余额出现巨额顺差,从而最终的综合差额为顺差。所以,如果不结合背景因素分析,是很难解释一国国际收支平衡表出现的这种现象。
(二)使用的汇率体系
不同的汇率体系下,国际收支平衡表所反映的内容是不同的。在固定汇率制度下,不考虑货币政策等的影响,由于只能使用外汇买卖来调节国际收支失衡,所以可以直接从国际收支平衡表的官方储备差额中得知该国的国际收支是顺差还是逆差,差额是多少。而在完全自由浮动的汇率制度下,政府可以不动用任何官方储备,仅通过汇率的调节手段来调节国际收支差额,这时在国际收支平衡表上的官方储备项目就不能反映差额的大小。在有管理的浮动汇率制度下,部分国际收支的逆差会以货币贬值的方式来抵消,另一部分会通过减少官方储备来调节。因此,这时的官方储备项目余额只能表示官方干预外汇市场以影响汇率变动及水平的程度。
(三)一国的经济规模
分析国际收支平衡表的差额不能只看表面的绝对数值,还必须结合该国的整体实力大小来看,即要考察相对量。一个上10亿的差额可能对于一些全年的经济交易总量不超过100亿的小国而言是非常巨大的,足以引起国际收支危机,但对于像美国这样的年交易总额在上万亿以上的超级大国而言则是微不足道的。
(四)其他因素
影响我们判断国际收支均衡的因素还有很多,必须结合实际情况加以具体分析。如对于国内经济迅速增长的国家,由于其国内需求增大,国际收支出现赤字可能被认为是正常的,而对于国内经济不景气的国家,则应看作国际收支的不平衡。
从上述介绍可以看出,国际收支平衡表的分析口径有很多种。不同的国家必须根据自身的情况来分析,才能正确地判断出自己在国际交往中所处的地位和状况,并采取相应的对策。
参考:【双螺杆挤出机】的金融研究 www.kehong.org 2013-12-17
