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关于港股打新，你不得不了解的9个冷常识

2018-10-26 15:47阅读：

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富途证券：关于港股打新，你不得不了解的9个冷常识


关于港股打新，你不得不了解的9个冷常识
紫凡财经
百家号06-2900:35
随着香港交易所修改上市规则，为新经济公司赴港上市扫除障碍后，拥有大量用户的小米、滴滴、美团点评等一批内地知名公司纷纷向港交所提交了上市申请，“港股打新”成为了股票圈最新的“热词”。那么关于“港股打新”和A股打新有何不同?哪些“知识点”是内地投资者在入场前必须掌握的呢?
港股打新冷知识1：中签率高
对于内地投资者而言，港股打新最友好的体验莫过于其远高于A股打新的中签率了。港股打新的中签分配机制是倾向于让每个参与者都至少能中1手，很多新股都是100%的中签率(当然热门的新股票引来太多投资者参与也会导致中签率降低，但从历史中签数据来看，即使像阅文集团2017年上市认购火爆，中签率仅为7%，仍比A股平均0.014%至0.029%的中签率高出许多。
港股打新冷知识2：新股申购可以融资
对于满仓的A股投资者而言，面对打新最纠结的莫过于是否要先平仓再打新。而港股本身允许融资的机制，应用在打新上，则是十分方便。以富途证券在此次小米打新中的融资政策为例，允许投资者使用最高10倍的杠杆进行融资，还可以用持仓股票的抵押额进行用于认购，银行融资利率也仅为2.8%(年化)
。
港股打新冷知识3：无论中签与否都将收取手续费
A股申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用，上海、深圳本地收取1元，异地收取5元。而港股打新无论中签与否，一般均收取50港币(如使用融资则为100港币)的手续费。不过与多数A股券商出于竞争考虑会免除这部分手续费类似，富途证券等港股券商也会不定期开展0手续费认购新股的优惠活动。
港股打新冷知识4：交易佣金不容忽视
A股券商经过前些年的“佣金战”，目前多数券商收取的佣金仅为交易额的万分之三左右。而传统港股券商收取高达千分之二左右的佣金费率，是内地投资者初入港股市场时不容忽视的一项成本，尚未对佣金“脱敏”的投资者不妨选择提供低佣金收费的新兴互联网券商，如上文提到的富途证券收取的0.03%、最低3港币佣金费率与A股几乎持平，对于新开户者还给予长达6个月的免佣期。
关于港股打新，你不得不了解的9个冷常识
港股打新冷知识5：一手未必是100股
A股交易中的基本单位“手”都是100股，港股虽然也以“手”为最小交易单位，但港股的1手包含多少股则没有统一规定，有些港股1手为100股，如腾讯，有些港股1手为200股，如马上将于7月9日上市的小米，也有一手1000股甚至10000股的，具体由上市公司自行决定。
港股打新冷知识6：可进行暗盘交易
在香港主板上市的新股，可在新股上市前一个交易日收盘后通过“暗盘”(也称为场外交易)提前交易。安排交易是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合，有助于投资者在上市前预先买入或抛出股票，更有效地执行止损或止盈策略。暗盘的另一个作用体现在热门新股的认购中，看好新股的未中签者也可以通过安排交易买入新股。据悉，富途证券的暗盘交易即将上线，对于想要认购接下来将陆续在港交所上市的小米、滴滴、美团点评、海底捞等内地明星企业新股的投资者来说，除了拼中签的运气，又多了一个买入的渠道。
港股打新冷知识7：上市首日存在破发风险
相比于A股新股上市当天股价基本都会大涨且不受10%涨停板限制，港股上市首日却有很大概率会跌破发行价。据统计，今年83家在港股上市的企业，其中37家上市首日最低价就已低于发行价，比例高达44.58%，甚至有3家上市首日跌幅超过50%。
港股打新冷知识8：基石投资者有6个月锁定期不可出售所持股份
香港大概自2005年起开始引入“基石投资”制度，基石投资就是在IPO时候，若干个投资者提前和发行人签订认购协议，以IPO价格(签订协议时未知)认购一定数量的股票。基石投资者(cornerstone investors)及其认购金额需要披露，并有6个月锁定期(即上市后6个月内不可出售所持股票)。
由于IPO的公司没有过往业绩可供投资者参考，引入基石投资者的目的是增强市场对新上市股票的信心和信任。
港股打新冷知识9：不是所有券商都支持线上打新
与内地完全无纸化的股票不同，港股存在“实物股票”，由此产生的传统的白表、黄表认购方式让内地投资者经常感到疑惑：
l白表认购：投资者如欲获发以其「个人名义」登记的“实物股份”，应使用白表;白表中签者须等待实物股票以邮递送达、并交予经纪后，才能卖出股票，因此很可能于新股买卖前仍未收到实物股票，因而未能赶及于新股挂牌首天买卖。
l黄表认购：投资者如希望获发的新股直接存放在中央结算及交收系统，并以「香港中央结算(代理人)有限公司」的名义登记该等股份，则应使用黄表。黄表中签者则因其获配股份已存于中央结算系统，所以可于新股挂牌当天透过经纪卖出股票。
而内地投资者更多习惯的“线上认购”，港交所在其官网的FAQ处的说法显得更为复杂：
关于港股打新，你不得不了解的9个冷常识
图为港交所对电子渠道申请认购新股的说明
好在有重视“用户体验”的互联网券商，将以上繁琐的新股认购流程通过流畅的产品设计进行简化，如富途证券开创的“线上一键打新”，投资者只需在手机APP上经过4步操作就可以完成，可谓是给投资者提供了极大的便利。
图为富途证券交易软件富途牛牛手机APP操作港股打新的步骤
由此可见，港股打新与A股打新存在诸多不同，想要赶上内地新经济公司扎堆赴港上市这一波红利的投资者一定要了解清楚，并提前做好港股开户、入金等准备，避免错失机会。

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