一、论述题(3×8 分)
1、有效市场假说表明过去信息对未来无影响，共同基金说明书也告知投资者“过去的收益不代表未来的收益”，但是为什么投资者们争相购买收益率高的“明星基金”？谈一谈你的看法
2、传统分散化认为分散可以降低风险,但一-些优秀的基金经理却偏好于集中化投资，巴菲特也说“传统分散化只会增加风险而降低收益率而已”，你如何看待这种矛盾
3、根据传统金融学理论，公司股价是根据未来股利的贴现值确定的，但是现实生活中，在公司经营状况稳定的情况下，为什么公司股价会出现大幅度的波动，谈谈你的看法
二、选择题(4×5 分)
1、某人买了一份股价为 80 的股票的欧式看涨期权，执行价格为 80，期权费为 11，无风险利率是 6%(连续复利)，到期时股价为 96 时，利润为 X；股价为 72 时，利润为 Y,，X+Y 大约为( )
A. -10 B. -7 C. -4 D. -1 E. 2
2、某人花了 134 元买了 K=1200 的看跌期权，同时做了一个卖空的策略，卖空了一个 K=1300 的看跌期权，距离期权到期日还有一年，问价格为多少时盈亏平衡( )
A. 1200 B. 1230 C. 1260 D. 1290 E. 1320
3、看涨期权 C,看跌期权 P 的价格，执行价格为 125 元，此时股票价格为 120 元，股息率为1.5%，求无风险利率的区
