怎么个敬畏市场？

我们常说要敬畏市场。
“敬畏、敬畏，怎么个敬畏？”一位朋友问得有点尖锐。
“永不预测市场。”我一句话解答。
“为何？”
因为股市行走是随机漫步事件，且在每个点位上的数学期望值都是零；又因为股市是个充分博弈市场，它总体上来说是个有效性市场；所以股市不可预测。
于是，我们很容易明白：由于股市运行是随机性的，你波段操作，高抛低吸，企图抓涨躲跌，势必难以长期奏效；由于股市总体上是有效性的，你在各个板块或不同个股之间跳转，逐强弃弱，企图获得迭加赢利，而市场不见得会留给你显而易见的套利机会。所以说，你一味地只在市场上打转，即使再怎么竭力揣摩市场走势，恐怕到头来也难以如愿以偿。
高抛低吸、逐强弃弱，这都是以预测市场为前提的，也就是在跟市场比高低，斗输赢，结果当然胜少败多。所以，我们应该敬畏市场，尊重市场，不管是牛市还是熊市，都要与市场和谐相处，接受市场先生的任何行为，只有这样，最终才有可能赢得市场。要知道，《没人会比市场更聪明》（2014-12-06），战胜市场谈何容易？
“那咋弄呢？”
跳出市场，把立足点和着眼点放到企业上来，或许事情就好办多了。这方面，巴菲特早就有过论述，比如，他著名演讲《价值投资为什么能够持续战胜市场？》就讲述了这方面的“秘笈”（价值投资），其中还举了一系列令人心服口服的实例。他在这篇演讲中指出：“我总是惊奇地发现，如此众多的学术研究与技术分析臭味相投，他们关注的都是股票价格和数量行为……这些研究毫无必要，因为它们毫无用途。”而巴菲特列举的那些长期超越市场平均水平的人都是价值投资者，他们“只关心两个变量——价值与价格。”这些人的投资业绩证明了巴菲特所说的“价值投资风险更小却收益更高”。巴菲特总结指出：“尽管他们的投资风格不同，但其投资态度却完全相同——购买的是企业而非股票。他们中的有些人的投资组合中有几十种股票，有些