因为是反思，而保险我又重仓，今天又必须再谈保险。
一、集中还是分散
【补充一点】：今年决定重仓保险股的大逻辑是：18年保险的每股盈利从计提到释放，利润大概率暴增；递延税的利好可能随时出来；内在价值增长，在新业务价值0增长的假设下，平安寿险，太保寿险（注意这两个不都是集团，平安还有互联网子公司上市的可能性）的内在价值增长是24，新华是18左右。
保险股百分80的配置，分散度不够。去年盈利很好，是这个原因，但今年浮亏不少，也是这个原因。好还是坏，其实还是取决于标准。我的标准如果是稳健，长期，这个比例显然不匹配。以后还是适度集中后，足够分散。2、保险股我讨论了五只，中国人保今年其实表现最好。但我一开始就卖光了。人保由于产险为主，弹性小。卖出的原因其实还是更看中盈利。3、手上目前的三只持股，我新华最重。这个配置对吗？买入新华的时候，新华大概0.8EV，太保1EV，中国平安1.6EV。中国平安不是第一重仓的逻辑，主要是因为有配置了平安银行的因素。重点讨论下太保和新华。
二、第一重仓新华错了吗？
1、0.8EV涨百分25，是1EV ，便宜肯定是我当时选择首先想到的。
2、但新华首先质地远差于太保寿险，这也是大多人可以看到的。但是投资标的中国太保包括了寿险和非寿险。
2、主要原因，是太保非寿险的700亿净资产回报非常低，只有百分4。（太平也有这个问题，同样好的寿险，但同
一、集中还是分散
【补充一点】：今年决定重仓保险股的大逻辑是：18年保险的每股盈利从计提到释放，利润大概率暴增；递延税的利好可能随时出来；内在价值增长，在新业务价值0增长的假设下，平安寿险，太保寿险（注意这两个不都是集团，平安还有互联网子公司上市的可能性）的内在价值增长是24，新华是18左右。
保险股百分80的配置，分散度不够。去年盈利很好，是这个原因，但今年浮亏不少，也是这个原因。好还是坏，其实还是取决于标准。我的标准如果是稳健，长期，这个比例显然不匹配。以后还是适度集中后，足够分散。2、保险股我讨论了五只，中国人保今年其实表现最好。但我一开始就卖光了。人保由于产险为主，弹性小。卖出的原因其实还是更看中盈利。3、手上目前的三只持股，我新华最重。这个配置对吗？买入新华的时候，新华大概0.8EV，太保1EV，中国平安1.6EV。中国平安不是第一重仓的逻辑，主要是因为有配置了平安银行的因素。重点讨论下太保和新华。
二、第一重仓新华错了吗？
1、0.8EV涨百分25，是1EV ，便宜肯定是我当时选择首先想到的。
2、但新华首先质地远差于太保寿险，这也是大多人可以看到的。但是投资标的中国太保包括了寿险和非寿险。
2、主要原因，是太保非寿险的700亿净资产回报非常低，只有百分4。（太平也有这个问题，同样好的寿险，但同