投资避免不了做出预测，但预测本身会创造风险。
第一种情况是估计的概率大于实际概率。
例如猜测股价短期趋势，本来是扔硬币的50%概率，你把它当90%概率，本来不能配置的资产你配置了10%，本来只能配置10%的资产你配置了90%，仓位失调最终会造成损失。
为什么股价短期走势难以预测，根本原因是股价是全体投资者的主观投票，多数投票受到情绪的非理性影响。预测宏观经济的正确率本来就不高，然后即使预测正确，宏观经济和股价的相关性并不显著，两层低概率叠加，预测正确率大幅下降。还有一种情况是预测资金流向来判断走势，然而股价受边际价格支配，极端情况可以仅凭预期产生涨停或跌停，资金流向并不和股价对应，另外，没有人能够检测全市场的资金流，每个人看到的只是冰山一角，两者叠加使得预测失去可行性。
所以预测股价趋势是在提高风险，放弃预测股价短期走势是降低风险的有力措施。
再例如预测公司未来业绩时过于乐观，把小概率事件当大概率事件，会同样出现仓位错配的问题，所以过滤掉小概率事件也能降低预测风险。
第二种情况是对无法估计概率的事件进行预测。
这种情况下，往往出现估算概率大于实际概率，从而转变为前一种风险。对于这种情况，跳过这个坑分析下一个即可，没必要死盯一颗看不清的树。
第一种情况是估计的概率大于实际概率。
例如猜测股价短期趋势，本来是扔硬币的50%概率，你把它当90%概率，本来不能配置的资产你配置了10%，本来只能配置10%的资产你配置了90%，仓位失调最终会造成损失。
为什么股价短期走势难以预测，根本原因是股价是全体投资者的主观投票，多数投票受到情绪的非理性影响。预测宏观经济的正确率本来就不高，然后即使预测正确，宏观经济和股价的相关性并不显著，两层低概率叠加，预测正确率大幅下降。还有一种情况是预测资金流向来判断走势，然而股价受边际价格支配，极端情况可以仅凭预期产生涨停或跌停，资金流向并不和股价对应，另外，没有人能够检测全市场的资金流，每个人看到的只是冰山一角，两者叠加使得预测失去可行性。
所以预测股价趋势是在提高风险，放弃预测股价短期走势是降低风险的有力措施。
再例如预测公司未来业绩时过于乐观，把小概率事件当大概率事件，会同样出现仓位错配的问题，所以过滤掉小概率事件也能降低预测风险。
第二种情况是对无法估计概率的事件进行预测。
这种情况下，往往出现估算概率大于实际概率，从而转变为前一种风险。对于这种情况，跳过这个坑分析下一个即可，没必要死盯一颗看不清的树。
