【赟按:费雪并不是什么价值投资者,是一个典型的投机分子,或者说是一个典型的所谓的价值投机者。费雪儿子的话便是例证:“家父和我的目标一直不是很相同——他是成长型股票投资人,过去是这种人,现在也是。我则一直是价值型股票投资人。”
有两个人对巴菲特投资理念的形成有着极大的影响,他们就是格雷厄姆和费雪。影响份量:巴老曾经明确地表示自己是85%的格雷厄姆加15%的费雪。
巴菲特在1992年致股东的信中说:“我们把价值型与成长型这两种投资策略区分开完全是无稽之谈(必须承认,几年前我本人也犯了同样的错误)。我们认为,这两种投资策略在关键之处是相互一致的:成长性总是价值评估的一部分,它构成了一种变量,其重要程度在可以忽略不计到巨大无比之间,其对价值影响既可以是负面的,也可以是正面的。”此也说明,投资价值得小心高成长性陷阱了。】
费雪的理论不全对,或者说,对二十一世纪的中国股市不全适用。《怎样选择成长股》写于一九五七年,一九五八年初版。书中有些理论如今看来粗浅,甚至儿科,也有些理论笼统、片面,还有些理论冗长不堪,但是不论如何,这是经典,经典未必完美,也可以“缺陷美”。它是本随性的书,费雪自然没有格雷厄姆的文笔,但是他不造作、不客气、坦率为之。
有两个人对巴菲特投资理念的形成有着极大的影响,他们就是格雷厄姆和费雪。影响份量:巴老曾经明确地表示自己是85%的格雷厄姆加15%的费雪。
巴菲特在1992年致股东的信中说:“我们把价值型与成长型这两种投资策略区分开完全是无稽之谈(必须承认,几年前我本人也犯了同样的错误)。我们认为,这两种投资策略在关键之处是相互一致的:成长性总是价值评估的一部分,它构成了一种变量,其重要程度在可以忽略不计到巨大无比之间,其对价值影响既可以是负面的,也可以是正面的。”此也说明,投资价值得小心高成长性陷阱了。】
费雪的理论不全对,或者说,对二十一世纪的中国股市不全适用。《怎样选择成长股》写于一九五七年,一九五八年初版。书中有些理论如今看来粗浅,甚至儿科,也有些理论笼统、片面,还有些理论冗长不堪,但是不论如何,这是经典,经典未必完美,也可以“缺陷美”。它是本随性的书,费雪自然没有格雷厄姆的文笔,但是他不造作、不客气、坦率为之。
