投资札记【389】扎根在深深的熊市

扎根在深深的熊市
价值投资中的“价值”其实是一个比较模糊的概念，就如你在商场选购服装讨价还价，一件衣服的成交，你不可能细致到把各环节成本都算好后找到精确的一个合理价格然后去讲价，在以往早就积累好的各种“成价因素”后，你只会凭着感觉去做一个基本估价就可以了。但有一些时机是最好的价值买入机会，比如商场装修停业或尾货处理、换季处理时候，基本上很多好东西都可以以一个基本合理偏低的价格买入，有时候还会得到惊人的低价格。我朋友老董就曾以不到十元买了一身短装运动服。我做过一些小生意，我知道当我灰头土脸准备转行处理尾货的时候那个心痛啊，有的只给出了进价成本的三分之一来处理变现。另外反季节销售的东西价格一般都很便宜。有人说能买到价廉物美的东西需要火眼金睛，其实我认为只需要等待好的价值机会，机会不是努力争取来的，是“等”来的。
熊市就是企业股票价值集中体现的最好时候，因为我们只有等待持有人利令智昏的时候才能得到大幅低于企业本身价值的价格。记得某年和朋友去一个铁矿选厂，朋友想买下这个选厂和它附带的矿山，他有些犹豫不决，我简单算了一下这个选厂的成品矿粉和矿山上的明显裸露的矿石，就这些东西就价值最少800万，而整个铁矿选厂才标价600多万，我就建议朋友如能排除其他条件可以积极买入，其他条件是：“1、该铁矿选厂有无法律纠纷遗留问题，矿山手续问题。2、矿粉成品就近销售及交通道路没问题。3、选厂矿山周边关系和谐。4、矿石条件好，可选品位高。5、设备机器的完好状况，没有其他后续重大投入的固定资产建设。”因为当时是铁矿的熊市，价格几乎是天天都在掉，而原矿主已经在之前获利丰厚，目前趁下跌想急于脱手套现改行。这个朋友不久便收购了此铁矿和选厂，但之后由于市场状况，并未开过工一天，只是苦苦熬了半年，半年之后由于铁矿石价格猛涨，就单单选厂的成品矿粉就价值到2000多万，600多万的选厂倒手翻了5倍之多。
遇到别人发大财的实例，我总会总结一些投资所得，上面朋友的成功在于：
1、熊市中毫无惧色，果断出手。
2、所购标的资源是社会必需品，用途极广，虽然价格波动剧烈，但不会被社会弃之不用。
3、准备好有一定的煎熬期。
4、用资产定价法保守清算其价值。
其实我观察了就是