同样的故事,不一样的市场结果。上周的大环境没有太大的改变,太平洋两岸依然笼罩着贸易政策的阴霾,大西洋东部巨额资金涌入西部的美国国债市场,意大利政治再一次证实这是一个搞笑的国度,约翰逊继续在硬脱欧问题上做手脚,阿根廷需要对上千亿美元的债务重组。但是美国股市录得六个星期以来的第一个单周正回报,全球股市得以喘息。同时美国国债受到寻求收益的游资追捧,创下2008年后最强劲的单月整体收益回报。相对之下,股市一个星期的正收益难以抵消连续的抛售,美股八月份表现惨淡。意大利组成联合政府进展不顺,不仅影响本国股债,更拖累欧元汇率,美元指数冲破99,走出两年新高。英国首相约翰逊计划将国会休会期延长到五个星期,减少国会对脱欧计划的掣肘,触发政坛和街头的抗议,英镑承压不过跌幅有限。阿根廷政府宣布暂停支付到期的70亿美元债务,触发S&P将其评级改为选择性违约,该国1010亿美元债务进入重组程序,影响高收益债市场情绪。沙特阿美重提上市和佛罗里达飓风,带动国际油价造好。黄金等贵金属在固定收益缺失的环境下,成为香饽饽,金价上扬,银价异军突起。
九月十二日欧洲央行开会,这对于欧洲货币政策是一件大事,对于全球流动性也是一件大事。欧洲经济遭遇全球贸易不明朗因素的重大影响,下半年陷入衰退的机会上升,德国的负增长也为进一步宽松政策扫除了阻碍,预料ECB会在利率和资产购买上双管齐下,重启QE程序。欧洲的政策利率已经进入负值,大力度动作可能伤害银行的资产负债表,成为系统性风险的诱因。ECB可以做得更多的,应该在债券购买上。这次估计欧洲央行将同时针对国债和公司债,购买力度和时限都可能超出市场预期,最重要的是德拉吉如何表述这一次
九月十二日欧洲央行开会,这对于欧洲货币政策是一件大事,对于全球流动性也是一件大事。欧洲经济遭遇全球贸易不明朗因素的重大影响,下半年陷入衰退的机会上升,德国的负增长也为进一步宽松政策扫除了阻碍,预料ECB会在利率和资产购买上双管齐下,重启QE程序。欧洲的政策利率已经进入负值,大力度动作可能伤害银行的资产负债表,成为系统性风险的诱因。ECB可以做得更多的,应该在债券购买上。这次估计欧洲央行将同时针对国债和公司债,购买力度和时限都可能超出市场预期,最重要的是德拉吉如何表述这一次