近期，市场在很短的时间内重返升势并创出本轮反弹新高，较重要的原因之一是政策面开始发生的积极变化。实际上，在当前的“负利率”时代，市场的资金面应该是极度充裕和泛滥的。首先，我国高达10万亿以上的储蓄存款将成为一个巨大的资金源头，而源源不断流入股市这个水池，从而不断地抬高水的高度；其次，年初新发行的大量基金目前正处于建仓期，并有加快的迹象；除此之外，今年包括QFII在内国际资金，随着人民币“破7”正在快速涌入国内，也在不断流入A股市场，QFII的投资力度正在不断增强。
据统计，以QFII、基金、券商以及保险为首的机构目前仓位只有七成不到，比去年5000点的时候，离满仓相差很远。也就是说，如果有新资金的大量加盟建仓，则对市场上升的推动力是非常大的。
恰巧的是，管理层对市场的涨升是有一定控制力的，从加快新基金发行的节奏及数量，到近期主动地出台利多政策，都直接或间接地影响着进入市场的资金量。在未来较长的一段时间内，管理层都会从资金、舆论等方面控制着市场上涨的节奏，努力使中国股市演化成为缓步的慢牛走势。
与06、07年相比，08年市场面临的情况更加复杂：个股轻度泡沫、资金充裕、股指期货、管理层收紧流动性等因素将不同角度地影响市场，可以说，08年的下半段将是谨慎和乐观的。
在这种思想下，五月份要关注以下六个选股方向：
第一、重视安全边际的低市盈率板块。目前市场加权市盈率已在26倍左右，轻度泡沫的事实不可回避，因此，追求投资目标的安全性成为了部分机构的主要指导思想。从市盈率的角度来看，金融、有色、钢铁将成为较佳的选择之一。金融方面，近期银行、证券、保险有重新走强的迹象，其中部分品种已经创出了反弹新高；有色方面，08年有色金属价格仍然保持在较高位，这将对相关上市公司形成强有力的支撑；钢铁方面，除市盈率相对较低外，以集团为单位的并购重组并注入上市公司，将成为钢铁企业成长的主要动力。
第二，高油价的大背景刺激新能源、煤炭板块。受美元贬值、需求增大和政治等因素影响，国际原油上涨至120美元附近。尽管油价未来走势仍不明朗，但高油价的大背景将很难改变，大力开发替代能源和大量使用煤炭已经成