昨天跟一个投资机构的投资总监交流,他向我表达了自己对于未来投资策略的尴尬,创业板不敢买,白马股逆势上涨,高高在上,配置的话也怕突然回调持续补跌。这可能是很多投资者遇到的尴尬。这种尴尬其实已经长达一年,在2016年上半年开始,我个人的投资策略全面转向消费白马龙头,我在很多文章也经常分析贵州茅台、五粮液、泸州老窖、格力电器、美的集团等所在的细分行业状况。我在一年之前,一直在建议身边的高净值客户全面转向白马股,但实际上,真正全面配置的也只是少数。
4月份以来,A股全面监管的加强,引发了市场的持续回调,上证指数和创业板指数持续下跌。其实次轮回调和1月初的回调也比较类似,属于监管加强下的全面回调。除了1月份的监管加强外,2016年的市场回调中,有三次大的回调和监管有很大的关系,不过那三次回调分别是证监会、银监会和保监会的三次监管。而今年4月份的这次回调,幅度比以前更大,中小市值的个股下跌速度更快,不少个股甚至创下之前股灾的新低。一个很大的原因是,4月份以来的金融市场监管,是三会全面监管,而不是一个管理部门的监管。
我个人去年以来,一直认为监管会持续下去,因此,自去年二季度开始,我们的策略上,一直是建议对创业板谨慎对待的。在4月监管开始的时候,我也曾经认为,监管力度应该和之前类似,阶段性监管,市场休整之后,可能数月之后还会有新的监管措施出来。但是,事实证明,这次三会全面监管力度同样超出我的预期,这也使得我对于大盘指数的判断出现失误,结果是大盘下跌的幅度超出我的预期。
4月份以来,A股全面监管的加强,引发了市场的持续回调,上证指数和创业板指数持续下跌。其实次轮回调和1月初的回调也比较类似,属于监管加强下的全面回调。除了1月份的监管加强外,2016年的市场回调中,有三次大的回调和监管有很大的关系,不过那三次回调分别是证监会、银监会和保监会的三次监管。而今年4月份的这次回调,幅度比以前更大,中小市值的个股下跌速度更快,不少个股甚至创下之前股灾的新低。一个很大的原因是,4月份以来的金融市场监管,是三会全面监管,而不是一个管理部门的监管。
我个人去年以来,一直认为监管会持续下去,因此,自去年二季度开始,我们的策略上,一直是建议对创业板谨慎对待的。在4月监管开始的时候,我也曾经认为,监管力度应该和之前类似,阶段性监管,市场休整之后,可能数月之后还会有新的监管措施出来。但是,事实证明,这次三会全面监管力度同样超出我的预期,这也使得我对于大盘指数的判断出现失误,结果是大盘下跌的幅度超出我的预期。