再论市场底在何方
特约作者：饶野
昨日沪综指盘中13：50分跌破3000点整数关口，探低2990.79点。而后股指再一次上演逆转好戏，70分钟内回升150点，最终以3147.79点报收，上涨0.99%。那么这是不是结束了此次调整呢？
首先，政策面已发生了微妙变化，政策不会再放任股市下跌，20日出台的关于限制大小非减持的措施就是明证。当前市场普遍关注基本面因素，如大小非减持压力、宏观经济运行存不确定性、上市公司整体业绩增速下降等等，不过上述因素目前都已经成为众所周知的市场变量，在股指已下跌了50%的时候，投资者不妨更多关注技术面因素。
其次，从技术面看，大盘已连续4个月收出阴线，技术指标超卖又背离，乖离率钝化现象严重，我们检测到指数一直处于蓝色空方区域，成交量在上周已极度萎缩。昨日股指在跌破3000点后之所以出现大幅反弹，技术因素起了不小的作用，整数关的跌穿和0.618黄金分割位的支撑使多头产生了比较强烈的技术做多冲动，不过由于目前市场依旧很弱，反弹高度不能很乐观。
综上所述，从大盘来看，指数底部可以是一个点但更可能是一个区域。依靠绝对外力影响极有可能造就“点底部”，但历史和最近的市场告诉我们，这种情况出现的概率很小。如果是市场自然形成的底部，那么“区域底部”形成的过程是相当漫长的，在目前整体局势依旧不清晰、系统性风险依旧存在的时候，指数日k线单针探底是不足以说明市场已经完全达到底部的，不具备迅速反转的基础，真正底部的形成需要时间和反复震荡来确认，目前市场也不例外。
2990可能也只是一个数字而已，目前还不能说2990点就是一个极端的低点，也许反弹后再向下浮动一些点也是合理的。
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