这个周末，坊间最为引人注目的关键词是“注册制”。新修订的证券法明确将全面推行注册制，精简优化证券发行条件。将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”。同时，按照注册制改革精神，大幅度简化公司债券的发行条件，取消发行审核委员会制度。
消息一出来，许多人开始到处宣扬：中小盘股的末日到了，以后只有大而优的核心资产能买，其他中小创都会沦落为几毛钱的仙股。其实，宣扬价值投资的理念本来没有错。但是，没有实际深入去研究就混淆一通，将中小创和垃圾股、问题股直接划上等号的说法却是错误的。
诚然，在注册制的大背景下，有不少中小盘股票会因为流动性问题而沦落为仙股。但是，这些仙股大部分是“老千股”。老千股之外的其他中小盘股票，如果所处的行业赛道足够好，管理层足够优秀，为股东赚的钱足够多，同样能够获得超额的收益。
当然，出于有备无患、防患于未然的态度，我们有必要来学学“老千股”的一些知识，以防不小心踩中了仙股的雷。
老千股这种提法主要是针对港股市场，是港股的特色。在A股，当下并没有老千股这种提法。但是鉴于现在注册制将正式推行，不少“大师”和“砖家”都在宣扬A股“港股化”的趋势，提前认知一下老千股就很有必要了。
老千股，顾名思义都是不务正业、喜欢搞资本运作的主儿，具备不分红、爱筹资、频繁拆股合股的特征。
一、看公司是否存在长期不爱现金分红的情况。
老千股在市场存在的主要目的就是为了捞小股东的钱，因此几乎很少会给小股东发放现金股息红利。对于价值投资者来说，一切不爱现金分红的行为皆是流氓行为，这种铁公鸡公司最好敬而远之。
二、看公司是否存在频繁融资的情况。
老千股的第二个特征就是喜欢频繁融资。不仅不喜欢给股东分红，还会想尽办法从股东口袋里掏钱出来。于是，这些老千股公司就会隔三差五的想个由头来掏股东的口袋。一会儿要到南极搞飞机，一会儿又要到北极搞潜艇。最后，什么都
消息一出来，许多人开始到处宣扬：中小盘股的末日到了，以后只有大而优的核心资产能买，其他中小创都会沦落为几毛钱的仙股。其实，宣扬价值投资的理念本来没有错。但是，没有实际深入去研究就混淆一通，将中小创和垃圾股、问题股直接划上等号的说法却是错误的。
诚然，在注册制的大背景下，有不少中小盘股票会因为流动性问题而沦落为仙股。但是，这些仙股大部分是“老千股”。老千股之外的其他中小盘股票，如果所处的行业赛道足够好，管理层足够优秀，为股东赚的钱足够多，同样能够获得超额的收益。
当然，出于有备无患、防患于未然的态度，我们有必要来学学“老千股”的一些知识，以防不小心踩中了仙股的雷。
老千股这种提法主要是针对港股市场，是港股的特色。在A股，当下并没有老千股这种提法。但是鉴于现在注册制将正式推行，不少“大师”和“砖家”都在宣扬A股“港股化”的趋势，提前认知一下老千股就很有必要了。
老千股，顾名思义都是不务正业、喜欢搞资本运作的主儿，具备不分红、爱筹资、频繁拆股合股的特征。
一、看公司是否存在长期不爱现金分红的情况。
老千股在市场存在的主要目的就是为了捞小股东的钱，因此几乎很少会给小股东发放现金股息红利。对于价值投资者来说，一切不爱现金分红的行为皆是流氓行为，这种铁公鸡公司最好敬而远之。
二、看公司是否存在频繁融资的情况。
老千股的第二个特征就是喜欢频繁融资。不仅不喜欢给股东分红，还会想尽办法从股东口袋里掏钱出来。于是，这些老千股公司就会隔三差五的想个由头来掏股东的口袋。一会儿要到南极搞飞机，一会儿又要到北极搞潜艇。最后，什么都