投资札记【343】投资于价值

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投资于价值
价值投资之初，可能大多数人都经历过盲目跟风式的企业投资，就是说只要是随意买进固定的投资标的就算是合格的价值投资了。其实价值投资的根本是优秀企业的价值，而不是优秀企业的名望，也就是说根本是企业股权的出价，也可能企业本身其实并不值得留恋，留恋的是企业股权能给多少的优惠的市场价格。
我们注重企业的长期价值，才去考虑尽可能地较长时间地持有它，但至于最后的持有时间由两个方面因素决定的，1、企业股权出价是否还是比较合理。2、企业成长是否能够有效提升未来价值。这就涉及到股票的短中期上涨程度和业绩长期提升程度。
我们投资企业的价值，因此不要有以下几个偏激、教条甚至错误的理解：
1、价值投资只有巴菲特的一种风格。
参考本博导读资料篇，你会看到异彩纷呈的价值投资风格。
2、一旦选定好企业，就一定是长期最佳选择，要不可背叛地持有才叫价值投资。
投资时间长短是投资的结果，企业比较优秀的性价比因成长能维持多长时间我们就持有多长时间。
3、没有坚实护城河的企业一定不能投资。
彼得林奇和沃尔特斯洛施都是优秀的价值投资典范，他们曾投资过的企业上千家，不见得每一家都有很强的护城河，有时候只要企业相对比较稳定，价值低估力度足够大足够确定，护城河并不会成为选择的必要因素。
4、是皇冠上的明珠企业随时买进就是价值投资
没有良好的安全边际，任何企业的高价投资都将会成为恶梦，价值投资要学会努力讨价还价。
5、以持有时间长短来断定是否为价值投资
以最有较高的价值性价比的产生和消亡来判断持有的时间长短更为恰当
6、只有集中投资才可能完胜
集中投资可能造成集中获取大利润而完胜，但也可能造成集中完败