投资札记【653】投资马拉松应选备受冷落的隐形冠军（微语录 2013-11-04---2013-11-10）

2014-07-20 10:23阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1078779184

我这周发布了56条微博，下面是我通过博客微语录应用筛选出来的微博随时复习，永不过时的投资经！
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2013/11 10
简单实用。 20:36
爱股民网：【林奇的十三条选股准则】林奇的十三条选股准则。http://t.cn/zW1cTYh
2013/11 09
壁虎投资：【买那些在竞争性行业中已经胜出的公司】格力电器，在空调行业惨烈的竞争中胜出，净利增长40% 福耀玻璃，汽车玻璃进入全球前三，净利增长15% 鲁泰A,B, 高端面料的龙头，净利增长30% 复星医药，中国医疗服务全产业链的龙头，净利增长20% 中国平安，（分享自 @雪球

） http://t.cn/zRotu2V 17:12
【投资历史】双11快到了，大家单知道可以收藏白酒字画，见过收藏服装的？我觉得现在很多女士都在做这件事情，动动手指就可以将漂亮衣服请到家，但有些衣服几乎成年累月不能被宠幸而被收藏，为什么老佐垂青服装纺织行业龙头，因为未来大家消费服装节奏越来越快，喜新厌旧，您有多少衣服被打入冷宫了？ 11:41
【鲁泰A的采访心得&稿子：这家公司或许比较适合稳健型投资者】一周之前采访的鲁泰A，当时发了条问题征集的信息，也收到了大家的热烈回应，可见这家公司还蛮受欢迎的嘛。采访完了之后对一些网友的提问做了答复，也写了个稿子，这周六发的。（分享自 @雪球）感谢记者 @CBN江怡曼 http://t.cn/zRpArnY 10:52

2013/11 08
【投资历史】咀嚼一下，你所讲的价值投资是否具有价值？估值很便宜？长期回报很不错？还是你因你臆想的成长？老佐看，没有切实的回报习惯的企业，你若谈价值和收获，其实总是寄希望于二级市场能给点力拉升罢了！虽然我不回避市场差价，但也不能过分希冀于此。企业回报是研究的主项，市场差价随缘而纳。 15:10
是什么造成的？表面上看是某事件造成的，其实就是由于暴涨造成，如果没有暴涨也许一个跌停也就够了。暴涨是什么引起的，就是对概念的热捧而不是企业价值的提升，因此追概念不是好的投资习惯，因此所有的损失都是坏的投资习惯累积而成。 14:51
爱股民网：【昌九生化连续4日无量跌停总市值蒸发24亿元】在威华股份宣布赣州稀土借壳的消息后，预期落空的昌九生化已连续4日无量跌停，今日报19.04元，每股跌10元，总市值蒸发24亿元。由于连续缩量“一”字跌停，很多昌九生化的融资客只能眼睁睁地看着股价跌停，却没有机会出逃。http://t.cn/zW1cTYh

【投资历史】一个短期的投资逻辑推理，虽然在一念之间就可以去着手行动，但可能受到影响的变数太多，实现的可能性总达不到大概率；一个中长期的投资逻辑，尊重了较大概率的规律性原则，但因周期较长，实现的过程极有可能备受煎熬。你愿意选择那个，在着手行动之前要有个缜密的策略和充分的心理准备。 10:08
// @陈偲宇 :1978年，诺贝尔经济学奖的得主，西蒙提出了有限理性决策理论：具有“有限理性”的人——即基于“令人满意”而不是“最优”方案决策模型。实际上这跟能力圈理论和合理回报，不谋而合。 08:18
一只花蛤：价值投资的目的是获取长期让人满意的利润，不是总是或几乎总是要压倒对手。价值投资也考虑表现，但重要性不是百分之百。价值投资会忽略个人证券安全的市场风险，他们考虑的是整个投资组合的风险。比起其他人，价值投资者发生灾难的可能性要小：他们不太可能成为诈骗的对象，也不会持有过多的杠杆融资。
// @江永彬sword :转发微博 08:03
陈股秀：投资者是为自己赚钱，而投机者是为经纪商赚钱，这就是为什么华尔街总是一贯贬低脚踏实地的投资，而吹捧华而不实得投机的原因所在。－－格雷厄姆
2013/11 07
【投资历史】突然想到从1996–2013，老佐一共才经历过两个牛熊，何谈投资经验？没被市场反复折磨过多次的人哪来的什么深刻体会？想到这些，我又一次意识到努力学习的重要性了! 脚下的路还长着呢，根本没见过大萧条的人如何深刻领会风险？看看老外的传记吧，将别人的痛当做自己的来消化！ 15:04
14:33
股市黄建：在2008年美国次贷危机爆发股市暴跌时，美国高盛为了活命向股神巴菲特请求救援，巴菲特提出了极为苛刻的每年固定股息10%的分红条件和附带赎回优先股条款，得到满足后才给予高盛一笔50亿美元救命钱，时至今日，巴菲特收回55亿美元优先股成本，还赚取了几年的10%股息，还有50亿美元的高盛普通股认购权。
转发微博 14:28
南山微笔记：据说市销率概念是《超级强势股》作者小费雪提出的（巴菲特崇拜的老费雪的儿子），看来不实。下图可以证明格雷厄姆在1918年就已经使用市销率概念评估股票价值了。1918年，老费雪才11岁。

【持股收息，等待过激，亦或是双击？】巴菲林奇小厄姆：我最近研究服装行业的过程和结论注：此文是7月底写完的，调研完毕后匹克已经涨上去了，很可惜只建了一点观察仓，并且一直没等到完美买入点位，因此数据和现在是有偏离的，并且就是一些随笔，见链接。（分享自 @雪球） http://t.cn/zRW5fgR 13:59
复习一下！ 13:43
佐罗投资札记：【投资历史】“市销率”这个指标说：你要能维持多少营收在市值表现上也要老实些，不要说大话。网络股疯狂的1999年市销率竟达48倍！而一般情况下超过10倍市销率就要值得注意。拥有高市销率企业在蒙蒂尔看来就是概念故事股，细想想还真是！某酒10倍市销率以上我抛弃。目前体检买的票基本都在1–2倍左右。

这从一个侧面说明：坚持深度价值原则的人永远是极少数，大多数人喜欢跟风，但谁也无法确定你是不是最后一个跟风者。这种行为与赌博无异。 13:39
佐罗投资札记：【偷偷地买价值】有一次，格雷厄姆在用餐时向一个投资者透露了一家公司的名字，当他回到办公室的时候，这家公司的股票价格已经大幅上涨，使他无法在遵守价值投资纪律的情况下买入更大的仓位。这也是施洛斯父子很少与其他人进行交流的原因之一。

// @商界智库 : 【ZARA和H&M的经营策略大对比】这个比较全！ 09:51
电商分析网：【ZARA和H&M的经营策略大对比】非常有意思的一张图，将ZARA和H&M两大知名的快时尚品牌经营策略进行的深度对比分析，涉及市场定位、产品设计、供应链、物流、销售网络等角度的全方位总结，值得收藏！请猛戳大图查看！(正见品牌顾问)
2013/11 06
转发微博 22:48
新财富杂志： #新财富最佳分析师# 【银河证券纺织服装行业：近期观点】纺织制造：对于生产型企业，我们相信30余年的经验积累已经沉淀了一批隐形冠军，例如鲁泰、申洲国际、伟星股份等等，成长虽慢、管理优势全球无人替代，这类企业投资价值在港股已被充分挖掘，A股仍存在理性回归的过程，详见http://t.cn/zRamjeC

// @赛先生Science :还是对比着看：如今鲁泰已是上市公司，已经推出了高端服装品牌。同样是本土纺织企业，兰雁就没那么幸运了，从曾经亚洲最大牛仔布供应商到今天的濒临破产。在劳动密集产业转型浪潮中，鲁泰一跃龙门，兰雁铩羽而归！同样的路，换不同的人走结果就不同。 22:45
雪球：【关于鲁泰A，第一手采访心得】《第一财经日报》记者江怡曼：一周前采访的鲁泰A，当时在雪球发了条问题征集的信息，也收到了热烈回应。我个人觉得这家公司目前基本面不错，订单比较饱满。鲁泰A在很多人的印象中都是生产型企业，而事实上，公司近年来将经营范围拓展到了各个新领域http://t.cn/zRpArnY

其实道理要比人心简单得多！ 22:36
佐罗投资札记：【投资历史】股息大概率会每年以大致相当的数额派发到账户上，但股票差价利润一定不会是定期派发给你，股语讲：三年不开张，开张吃三年。因此等待时间越长，就越要有回收更大利润的准备，不然很多人是三年不开张，本该开张也吃不着，就是市场煎熬使很多投资人迷失了方向，使得本该辉煌的投资变得平庸。
// @杨天南财务健康谈 : 转发微博 18:16
基金行业网：【听风与识鸟——两种投资模式并重】西方有句谚语：“台风来了，猪都会飞。”意思是只要风足够大，万物皆可飞，无论鸟还是猪。然而，当风停的时候，猪就是猪，会重新掉回地上，只有鸟才能继续在天空翱翔。新兴市场一直共存着“听风”与“识鸟”两种主流的投资模式，轻易否定任何一种投资方法都不足取。

转发微博 18:15
康晓阳：在真正的机会面前，我们总是表现得麻木、犹豫与不自信，因为没有人可以保证，你的选择就一定正确。市场的波动和摇摆，会让你本已坚定的心产生动摇。只有当股价脱离了成本，心才会变得轻松起来，而在此之前，你要面对的常常是急躁、怀疑与不安。真正的强大，是在机会被证明前的那份坚毅与沉着。
18:11
计兮：【华尔街——诱惑的街】by @陈不肯

回复 @jiaoxinliang2002 :最廉价地学习就是将别人的痛痛在自己的心上 // @jiaoxinliang2002 :哎，多么疼的领悟 //