【782】持续的快乐来自保守仓位

做深度价值投资，我们主张不论市场合适都保持保守的股票仓位，因为能做到长期保守仓位就是获得持续的投资快乐。
那么，如果是深度价值区域，为何不满仓？ 老佐：1. 深度是个区域，而不是个点。2.黑天鹅是攻陷深度价值的敌人。3.价值回归没有时间表，时间成本也无法确定。4.最后，深度价值标的可能会接二连三出现，最好的往往最后出现。5.分散布局原则要求。总之，保守一些，你会与更多的幸运不期而遇！
投资之始，若是老谋深算的长期投资高手都会先想好自己能接受最大的亏损是多少？比如需要尽可能保本，通过统计自己深度价值建的股票部分组合综合最大亏损为一年回撤50%，而低风险投资大致收益为每7%-20%之间，由此可确定你的股票仓位在10%-30%之间，才可能最大限度地保本投资，也就是说最后的股票具体仓位，这要依据你的低风险投资水平而定。
这样我们确定了一个微笑仓位概念，大致位于20%-50%之间的股票仓位。网友@乌啦啦奶牛 总结得好:
高股息 低估值 保守仓位 优秀的现金管理能力 低风险套利 旁观者心态=深度价值投资 幸福生活。
这样下来，我们的旗下基金或是各账户都有个基本目标：熊市的年份（一年里指数年度处于持续下跌中）力求获得与最好的债券基金类似收益（7%-15%）就可以，牛市的年份（一年里指数处于持续上涨中）力求获得指数涨幅一半的收益就可以。
持续的投资快乐，就在这样的看似平淡愚拙的收益中不断累积复利奇迹！