不守价值规律的换仓，还不如不动，时时都准备吃大肉，最有可能被噎着，且消化不良地被套在那里。
因为大的局势在那里，你能逃到哪里？没有深度价值，保守地留有现金或现金等价物是最好选择！
另外，有人喜欢同行业换仓，有高估换低估，但我认为我们应该只持有同行业中的最优秀公司，如果他不低估，就不买，他没有深度就不买入其他二线品种；如果他高估，就最好不要再去选择行业中其他机会。因为行业地位不同，未来发展情况不同，估值保险系数也不同。
我们可以剔除或减少那些高估的股票，买入那些仍然被错杀的其他行业股票，但我也不把它叫做“换仓”。卖出是买出，买入是买入，两者毫不相干，因为我们本身就有保守的预留大量现金，根本不必非得卖一个才去买一个，买卖各自有法。
因此，我们很少提及换仓，尤其是很频繁的那种，除非出现股票总仓位超限，组合中真的有明显高估品种，而组合外观察品种出现很明显的错杀低估。
总结一句：价值为本，深度为上，保守潜行！
因为大的局势在那里，你能逃到哪里？没有深度价值，保守地留有现金或现金等价物是最好选择！
另外，有人喜欢同行业换仓，有高估换低估，但我认为我们应该只持有同行业中的最优秀公司，如果他不低估，就不买，他没有深度就不买入其他二线品种；如果他高估，就最好不要再去选择行业中其他机会。因为行业地位不同，未来发展情况不同，估值保险系数也不同。
我们可以剔除或减少那些高估的股票，买入那些仍然被错杀的其他行业股票，但我也不把它叫做“换仓”。卖出是买出，买入是买入，两者毫不相干，因为我们本身就有保守的预留大量现金，根本不必非得卖一个才去买一个，买卖各自有法。
因此，我们很少提及换仓，尤其是很频繁的那种，除非出现股票总仓位超限，组合中真的有明显高估品种，而组合外观察品种出现很明显的错杀低估。
总结一句：价值为本，深度为上，保守潜行！
