欧洲终于为市场带来了一点正面的刺激。欧洲领袖上周三就欧债危机对策达成一系列共识，VIX骤降，全球股市当天平均上升4%。美国也传出好消息，第三季度GDP增长达到2.5%，为一年以来最强劲的增速，舒缓了市场对两次探底的忧虑。同时美国蓝筹公司第三季季报中三分之二的盈利高过分析员的预期。资金流入风险资产，股市、商品和能源价格反弹，美元走弱，日元、黄金升值。风险资产写下今年以来最酣畅的单周单边上涨，直至意大利国债拍卖失利，该国10年期国债利率逼近6%，走出欧元成立以来之新高。
欧洲救援计划，的确比笔者想象的更全面。极度超卖的市场因此强劲反弹并不出奇。不过这份计划缺少数字和细节的支持，而此可能埋下以后失望的种子。计划能否落实、执行，也是未知数。笔者不抗拒流动性带动的市场反弹，但是并不看好这轮计划对欧债危机的全面整治。计划更多地关注于流动性和银行资本金，却并未触及危机的根源，即结构性财政赤字。财赤不除，欧债其实是无底洞。意大利减赤案勉强过关，但是市场并不买账，60亿国债的拍卖惨淡收场，尽管欧洲央行出手干预，意债利率已经升至危险的水平。笔者认为，欧债危机间歇式发作的模式，并未因欧洲救援计划而改变。
欧洲救援计划，的确比笔者想象的更全面。极度超卖的市场因此强劲反弹并不出奇。不过这份计划缺少数字和细节的支持，而此可能埋下以后失望的种子。计划能否落实、执行，也是未知数。笔者不抗拒流动性带动的市场反弹，但是并不看好这轮计划对欧债危机的全面整治。计划更多地关注于流动性和银行资本金，却并未触及危机的根源，即结构性财政赤字。财赤不除，欧债其实是无底洞。意大利减赤案勉强过关，但是市场并不买账，60亿国债的拍卖惨淡收场，尽管欧洲央行出手干预，意债利率已经升至危险的水平。笔者认为，欧债危机间歇式发作的模式，并未因欧洲救援计划而改变。