华府双煞，镇住了全球股市，美国数据则如闪闪星星，给人一点希望。全球风险资产在白宫的人事漩涡中沉浮，国务卿蒂勒森被特朗普在推特上撤职，据报国家安全顾问马克马斯特和司法部长塞申斯是接下来可能丢掉饭碗的，美国决策层中的温和派接连去职，超级鹰派上位，贸易战的火药味愈来愈浓，股市惶恐不安。同时，美国就业数据持续炽热，联储三月加息似乎无可避免，债市为此屡作调整，美元走高。美国债务负担历史上第一次超过21万亿美元，前面还有大规模的减税活动，市场对“双赤字”颇有担忧。沙特阿美上市时间表似有着落，布伦特石油价格逆势而上。黄金市场则没有受到风险规避的支持，金价滑落。美国工业生产和密执根大学消费信心指数表现良好，为全球经济前景带来一抹亮色，欧美股市星期五反弹。
美国联邦储备局本周迎来新主席鲍威尔任内的首次公开市场委员会例会，市场普遍预期加息25点，利率点阵图（SEP）也向强硬方向浮上。目前美国的货币政策，已经不再以联储主席的意志为转移了。通货膨胀升温（尤其是工资加速上扬）压缩了货币当局的自主空间，加息不再是一种选择，而属必须。好在暂时通胀涨幅尚算温和，白宫与国会也希望维持低资金成本环境，联储只要缓步推升短期政策利率就算交足功课，所以今年总共加息四次仍是合理的判断，明年则取决于经济走势和财政恶化程度。笔者强调，美国经济增长早已摆脱了危机状态，美国利率水平哪怕两年加200点息仍处在历史低位，加息短期对市场（尤其是套利交易）的冲击，大过对实体经济的冲击。
鲍威尔是过去四十年来第一位没有在研究生院读过菲利普曲线的联储主席，不过他会如其前任一样面对菲利普曲线难题。菲利普曲线描述通胀与就业在统计学上的相关性，认
美国联邦储备局本周迎来新主席鲍威尔任内的首次公开市场委员会例会，市场普遍预期加息25点，利率点阵图（SEP）也向强硬方向浮上。目前美国的货币政策，已经不再以联储主席的意志为转移了。通货膨胀升温（尤其是工资加速上扬）压缩了货币当局的自主空间，加息不再是一种选择，而属必须。好在暂时通胀涨幅尚算温和，白宫与国会也希望维持低资金成本环境，联储只要缓步推升短期政策利率就算交足功课，所以今年总共加息四次仍是合理的判断，明年则取决于经济走势和财政恶化程度。笔者强调，美国经济增长早已摆脱了危机状态，美国利率水平哪怕两年加200点息仍处在历史低位，加息短期对市场（尤其是套利交易）的冲击，大过对实体经济的冲击。
鲍威尔是过去四十年来第一位没有在研究生院读过菲利普曲线的联储主席，不过他会如其前任一样面对菲利普曲线难题。菲利普曲线描述通胀与就业在统计学上的相关性，认