上周全球新冠感染人数暴涨，数个国家采取新的人群限制措施；拜登政府放风加税，加了公司税再加个人税，还有利得税。美股晃了一晃，然后继续向上，S&P500再创历史新高；NASDAQ稍跌，连升四周的记录被打断。印度感染人数激增、日本第三次宣布进入紧急状态、美加地方政府宣布封城，游离于疫情和复苏之间，各国股市个别发展。在联储主席承诺近期不会收紧银根言论之后，美国国债市场持续走强，国债利率和美元汇率辗转下行。油价略微下挫，黄金略微上扬。受到监管传闻的冲击，比特币大跌。拜登政府成功聚集了各国领袖，举办了全球气候峰会。日本出现的疫情反弹威胁东京奥运会的召开，不过日元汇率在升。
拜登政府上任百日之后，迅速推出了2万亿美元就业计划，不日会宣布1-2万亿的家庭计划。如本栏之前所警告，羊毛出在羊身上，紧急救援计划之外的财政开支，最终都需要通过税收买单。白宫先后披露出政府打算提高公司利得税、个人所得税和资本增值税的税率。上周四股市因此大跌，不过跌势仅维持了一天。如果公司利得税真的明年要被提高到政府所建议的水平，这意味着上市公司大约损失9%的盈利。民主党在国会仅有微弱的投票优势，假定共和党全员反对，民主党参议员便一票不能少，然而民主党既有激进派也有温和派，协调工作一定极其复杂。笔者预期，公司税税率的最终可能升至25-28%，利得税的升幅也可能明显小过原计划。几个增税案有可能最终合并成一份法案，最快在国会今年底休会前通过，不然可能要等到明年春季，甚至夏季。市场普遍预期加税幅度不确定但会有较大的调整，所以在此阶段几乎没有大的反应。加税仍然是悬在美股头上的利刃。
气候峰会上周成事，
拜登政府上任百日之后，迅速推出了2万亿美元就业计划，不日会宣布1-2万亿的家庭计划。如本栏之前所警告，羊毛出在羊身上，紧急救援计划之外的财政开支，最终都需要通过税收买单。白宫先后披露出政府打算提高公司利得税、个人所得税和资本增值税的税率。上周四股市因此大跌，不过跌势仅维持了一天。如果公司利得税真的明年要被提高到政府所建议的水平，这意味着上市公司大约损失9%的盈利。民主党在国会仅有微弱的投票优势，假定共和党全员反对，民主党参议员便一票不能少，然而民主党既有激进派也有温和派，协调工作一定极其复杂。笔者预期，公司税税率的最终可能升至25-28%，利得税的升幅也可能明显小过原计划。几个增税案有可能最终合并成一份法案，最快在国会今年底休会前通过，不然可能要等到明年春季，甚至夏季。市场普遍预期加税幅度不确定但会有较大的调整，所以在此阶段几乎没有大的反应。加税仍然是悬在美股头上的利刃。
气候峰会上周成事，