标准普尔降低美国主权评级后，美国国债的利息不升反跌。近日，十年美国国库债券的利息更跌破两厘，这是美国获3A评级时也未出现过的。这种反常的表现，究竟象征着甚么呢？
在正常的情况下，债券评级下降后，投资者对这种债券有戒心，担心其还款能力可能会受影响。在投资需求减弱的情况下，债券的发行者惟有增加利息作吸引，以抵消增加了的风险。但现在美债评级下降后债息反跌，显示投资者并没有被评级下降所吓走，依然继续增持美债。在美债的需求依然不断增加的情况下，投资者若想买到美国国债，惟有接受较低的利息。问题是投资者为甚么会有这样的选择？
美债很值得投资吗？那又不见得。美国财赤严重，已超过十三万亿，相等于美国一年的生产总值。另一方面，政府又未能加税，亦未能削减福利，只能靠印钞票去还债。这样发展下去，美债的泡沫迟早会爆破。处于这种情况的美债，本应没有人肯买，但相对欧债来说，美债的处境还是较为好了一点。若论爆破的时间，欧债应该会先美债一步。情况一如客轮沉没后，乘客急急跳上两艘救生艇，发觉两艘救生艇都漏水，但一艘漏得快，一艘漏得慢。那漏得快的救生艇上的乘客，仍会弃漏得快的救生艇，试图登上漏得慢的救生艇。在这个时候，乘客是不会考虑漏得慢的救生艇最终也一样会沉没的。这只是两害取其轻的选择吧了。
然而，在投资市场可不只两艘「救生艇」，美债漏水，为甚么不选股市与商品市场呢？原因是各国政府都没有正视经济系统
在正常的情况下，债券评级下降后，投资者对这种债券有戒心，担心其还款能力可能会受影响。在投资需求减弱的情况下，债券的发行者惟有增加利息作吸引，以抵消增加了的风险。但现在美债评级下降后债息反跌，显示投资者并没有被评级下降所吓走，依然继续增持美债。在美债的需求依然不断增加的情况下，投资者若想买到美国国债，惟有接受较低的利息。问题是投资者为甚么会有这样的选择？
美债很值得投资吗？那又不见得。美国财赤严重，已超过十三万亿，相等于美国一年的生产总值。另一方面，政府又未能加税，亦未能削减福利，只能靠印钞票去还债。这样发展下去，美债的泡沫迟早会爆破。处于这种情况的美债，本应没有人肯买，但相对欧债来说，美债的处境还是较为好了一点。若论爆破的时间，欧债应该会先美债一步。情况一如客轮沉没后，乘客急急跳上两艘救生艇，发觉两艘救生艇都漏水，但一艘漏得快，一艘漏得慢。那漏得快的救生艇上的乘客，仍会弃漏得快的救生艇，试图登上漏得慢的救生艇。在这个时候，乘客是不会考虑漏得慢的救生艇最终也一样会沉没的。这只是两害取其轻的选择吧了。
然而，在投资市场可不只两艘「救生艇」，美债漏水，为甚么不选股市与商品市场呢？原因是各国政府都没有正视经济系统