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巨量成交——高位出货？还是将行情推向更高？

2014-11-04 17:00阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1243881594

巨量成交——高位出货？还是将行情推向更高？

巨量成交，是近期A股市场的主要突出表现。

从上周三开始五个交易日，沪深两市日成交资金分别为：4573亿、4372亿、4587亿、4270亿、4298亿。绝对的巨量资金，上证大盘屡创今年新高。

以马钢连续四个涨停板为代表，四川长虹也连续涨停。一批大盘股低价国企股风起云涌，跟风大涨。行业性全面亏损的钢铁股、煤炭股，纷纷成为反弹的急先锋，一时间给人一种幻觉：大盘蓝筹股要来行情了？！

巴菲特曾说:“台风来的时候，猪也会飞起来”。

在此之前，如果有人告诉我说：“马钢会连续涨停”！我会觉得就象说母猪会上树一样让人难以置信。现在马钢连续四个涨停，四川长虹也连续涨停，其它长期死一般沉寂的大盘低价国企股也纷纷效仿。巨量资金介入推动，大盘低
价国企股象被台风裹挟的“猪”飞了起来。

沪深两市连续五个交易日成交资金超过4000亿；沪市大盘屡创今年新高；沪市成交资金连续超过深市。市场原有格局会否出现转折？

只要看清最近的资金流向，就明白为什么沪市大盘突然逞强。长期滞涨，无人问津的大盘低价国企股，受到市场增量巨资的关照，大幅上涨。大盘国企股天生权重，对上证指数形成强力拉升，促使上证大盘向上突破。

深强沪弱格局是否由此扭转？市场热点是否由小盘成长股主线，向大盘蓝筹股转移？并最终形成大盘蓝筹引领下的牛市行情？

我认为，深沪强弱互换具有阶段性。大盘低价股强劲上涨，宜看成市场低价题材股行情的延伸，是低价题材股行情的一部分，而非另起炉灶，启动众望所归的大盘蓝筹行情。以马钢为代表的大盘国企股，多属亏损股、绩差股，它们不属大盘蓝筹股的价值范畴。所谓大盘蓝筹，并非只要盘大，就必然是蓝筹股。蓝筹股应有稳定的业绩，有与之相匹配的行业地位。近期连续涨停的马钢和四川长虹，尽管盘子够大，也曾辉煌一时。但大盘蓝筹并非终身制，新陈代谢属市场规则。已夕阳西下的马钢之类，纵使突然暴涨，也显然不属价值被低估后的品种。它们的最大优势，就是价低。价低，是题材行情的偏爱。

近期大量游资进入股市，选择了沪市大盘低价股。低价盘大，进出方便。从中国股市的长期运行规律看，这些大盘低价国企股，显然不会是大资金的久留之地。长期套牢持有者，是这些股票的生存常态。大盘低价绩差股突然大涨，让人有沉渣泛起之感。特定背景下，大盘低价股大涨，是阶段性的，暂时的。一旦市场热情退潮，这些大盘股的下跌，也会是长期、漫长而痛苦的。谁心理都清楚。在Ａ股市场，真正的大盘价值蓝筹股，应该是四大国有银行，中石油、中石化和部分大盘绩优保险，券商、房地产，以及资源型股票。但这些股票，近期还不是巨量资金的兴趣点。说明这些巨资的兴趣，不在价值蓝筹，而在短期题材炒作，以便快速获利。

这是让投资者倍感焦虑和困惑的地方：上证屡创今年新高，伴随巨量成交，形成高位资金堆积，但大盘上行的脚步明显沉重，盘中股票出现分化，投资者陷入两难。追涨大盘国企股？心有余悸，缺乏底气。沪市低价大盘股大涨，更多人感受到的是赚指数不赚钱。

货币政策并不宽松的背景下，Ａ股市场突然涌入巨量资金，引起各方广泛关注。都说市场缺少资金，但股市巨大的流动性来自那里？各说各话。我认为还是游资。来自各方面的融聚资金。这种资金运作成本较高，进入股市也表现得急功近利。不论进入那个板块，多以大幅拉升，甚至连续涨停板的形式，快速完成短期盈利目标。所以，在今年的行情中，常见连续拉涨停板的个股题材。不仅是小盘股，连马、长虹也能连续涨停！

在股市，有钱能使鬼推磨。资金量大了，低价大盘股拉起来也不难，但要顺利获利出货，却不容易。后续这些大涨的大盘股，肯定会有精彩的故事开始演义。不过，大盘股不同于小盘股，可塑性相对有限。

从目前情形看，进场资金多，真正赚钱的人并不多，行情在短期内不会结束。

表面看，这么大的资金量进入市场，投资者普遍兴奋。但实际操作谨慎。热点快速转换，也多属不愿掉入别人陷阱。人各有志，各怀心事，各路资金都想另辟蹊径，出其不意。操作难度越来越大，都说牛市行情，但却找不到以往牛市赚钱的感觉。

巨量资金推动低价大盘国企股大涨，给市场带来动荡，但也有利后市大盘重趋平衡，毕竟股票的内在比价结构，在短期内完成了阶段性修复。但新增资金空袭大盘股，明显缺乏对大盘蓝筹的价值尊重与真诚。我认为，经过一番折腾，市场热点仍会沿着小盘成长与低价题材的线路，延伸个股的精彩与题材行情。

选股方面，叶弘看好有大比例送潜力的小股成长股，或被严重低估的绩优低价地产股。

叶弘提醒：投资者提出的个股及操作策略方面的问题，叶弘会通过微信尽力回复。每天收盘，叶弘会做一分钟的微信语音，点评当日行情。但需强调：博客与微信，属个人观点，不构成投资建议，切记。买卖股票，应以投资者自己的研判为主，不可偏听偏信。



大盘股折腾——短期是机会还是风险？ - 叶弘 - 叶弘 谈股市股民股票
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