清议：地产指数的正翘尾因素值得关注
周一沪指跌破3000点是基于9月12日的跳空缺口由10日均线负翘尾因素导致的，其中心理影响的成分很大。换个角度看，这一技术上的滞后性深幅调整令沪指10日线的下跌动力大为衰竭，预计本周余下四个交易日的下移目标不应低于3000点。
翘尾因素并不是物价指数独有的现象，所有基于时间序列的指数都存在翘尾因素。比如，所谓股指10日均线的翘尾因素，因均线起点变化而形成。当起点（10日当中的第1日或前几日）股指为下跌时形成负翘尾因素，导致10日均线下行以及当日（10日均线的第10日）股指下跌；当起点股指为上涨时形成正翘尾因素，导致10日均线上行以及当日股指上涨。
应当看到，宏观数据并不支持大市继续下跌，宏观政策亦没有收紧的迹象，相反国务院派出的各路督察意在全面深入贯彻稳增长、调结构的既定方针。此外，上市公司三季报预期良好同样不支持大市继续下跌。据此，本周大市的走向转为指数的技术性反弹，并为再现去年10月反转行情做准备。
值得注意的是，房地产指数（880482）从明日起将出现正翘尾因素，存在一连7根阳线的10日均线翘尾上涨动力，图形远远好于各主要股指。以大市企稳为条件，预计房地产指数本周余下4个交易日将持续上扬。从时间节点看，剩下的3根阳线足以支撑地产股9月销售数据或三季度销售数据披露后的行情。
后记：一如昨日研判，周二房地产指数果然上涨，盘中最大涨幅2.13%，收盘上涨1.93%。预计受5日线上行推动明日继续震荡扬升。
周一沪指跌破3000点是基于9月12日的跳空缺口由10日均线负翘尾因素导致的，其中心理影响的成分很大。换个角度看，这一技术上的滞后性深幅调整令沪指10日线的下跌动力大为衰竭，预计本周余下四个交易日的下移目标不应低于3000点。
翘尾因素并不是物价指数独有的现象，所有基于时间序列的指数都存在翘尾因素。比如，所谓股指10日均线的翘尾因素，因均线起点变化而形成。当起点（10日当中的第1日或前几日）股指为下跌时形成负翘尾因素，导致10日均线下行以及当日（10日均线的第10日）股指下跌；当起点股指为上涨时形成正翘尾因素，导致10日均线上行以及当日股指上涨。
应当看到，宏观数据并不支持大市继续下跌，宏观政策亦没有收紧的迹象，相反国务院派出的各路督察意在全面深入贯彻稳增长、调结构的既定方针。此外，上市公司三季报预期良好同样不支持大市继续下跌。据此，本周大市的走向转为指数的技术性反弹，并为再现去年10月反转行情做准备。
值得注意的是，房地产指数（880482）从明日起将出现正翘尾因素，存在一连7根阳线的10日均线翘尾上涨动力，图形远远好于各主要股指。以大市企稳为条件，预计房地产指数本周余下4个交易日将持续上扬。从时间节点看，剩下的3根阳线足以支撑地产股9月销售数据或三季度销售数据披露后的行情。
后记：一如昨日研判，周二房地产指数果然上涨，盘中最大涨幅2.13%，收盘上涨1.93%。预计受5日线上行推动明日继续震荡扬升。