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地产股冲高回落并非那么简单

2013-07-31 17:22阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1273642560

地产股冲高回落并非那么简单
玖福投资组合

受到周二中央政治局会议隐含地产调控放松的利好刺激，周三沪深股指跳空高开，瞬间冲高后遇阻，渐次走低，回补完当天的跳空缺口，尾盘略微上翘收盘在次低点附近。沪指最高2015点正好在20日线遇阻，收盘1993.80点，小涨3.74点，涨幅0.19％；深成指收涨0.46％；中小板指收跌0.07％；创业板指在5日线和20日线之间震荡，收涨0.88％。
从消息面看，相对偏多。主要包括：政治局会议研究下半年经济形势，指出要坚持稳中求进，根据经济形势变化，适时适度预调和微调宏观经济政策，稳中有为，确保完成全年经济社会发展主要任务，促进房地产健康平稳发展，未提房地产调控。发改委主任徐绍史表示，将制定发布城镇化发展规划及相关政策，统筹谋划和推动户籍、土地、财税金融、社会保障等方面改革，提升城镇化质量等，为市场输送中短期做多的弹药。
从政治局的会议来看，下半年十项新政力挺经济腾飞。不过仔细观察，不难发现十项新政透露出其在下半年主要将围绕稳增长，调结构，促改革三个方面积极努力。其中最为明显的就是要继续加大内需的消化功能。其中包括家电补贴，节能减排扶持，促进信息消费，加强城镇化建设等。所以，从投资跟随政策的角度出发，新能源、棚改、基础建设、互联网等依旧是后市值得持续关注的板块和个股。同时，配合周二央行重启逆回购，按照以往规律，逆回购一旦启动，常常具有连续性，给市场释放出宽松流动性的一系列信号。
但是市场似乎并不领情，高开冲高回落，收盘将早盘的上涨幅度损失大半，表现出几个特点：
一是量能继续萎缩。沪市成交593.9亿元，较周二萎缩10％，仅次于7月9日的522亿元的量能，为自1849点以来的第二地量。量能的萎缩一方面表明上涨时追涨盘不踊跃，上涨动能不足，缺量是市场反弹夭折的主要因素；另一方面也表明经过前期下跌和较长时间的震荡调整，市场中的杀跌动能亦很弱，尤其是在2000点之下，这
个特征非常明显。
二是市场趁利好高开震荡走低。板块当中最为明显的就是地产股，受到政治局会议表态：“积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展”，而未提房地产调控，受此刺激，地产早盘全线大幅高开。顺发恒业开盘涨停，黑牡丹、大名城随后涨停，其中“招保万金”四大龙头均形成大幅高开接近涨停，随后震荡下行。显然地产股的大幅高开引来了逢高减仓盘的抛售，但收盘涨幅依然保持在3%以上，表明的确有部分主力资金流入地产股。
对于地产股，虽然此次未提房地产调控，但也没有明确的利好，这是导致地产股高开低走的重要原因。不过，这是2013年新一届政府第一次就房地产市场进行的明确表态，全文未谈地产调控，只是要求促进房地产市场健康平稳发展，数年来首次强调保持合理投资增长，说明房地产调控去行政化已成定局，调控要回归市场。预计符合国家政策支持的地产再融资开闸是可以期待的，其他一些行政化的调控政策也将逐渐淡出，其重要性毋庸置疑。再从周三发改委主任徐绍史的表态看，制定发布城镇化发展规划及相关政策，统筹谋划和推动户籍、土地、财税金融、社会保障等方面改革，提升城镇化质量等。其中加强城镇化建设依然作为一个重点来发展，同时金融政策有适当放松的迹象，加上地产股自身业绩的良好增长，可以说目前已经逐步营造出适合地产股行情的氛围，所以周三地产股的冲高回落就没有逢高减仓那么简单了。
周三市场还有一个担忧，那就是周四将公布PMI数据，有经济学家预期中国7月官方制造业PMI为49.9，将出现十月来的首度低于50荣枯分水岭的萎缩，这导致观望和逢高减仓者占了上风。这也是大盘冲高回落的一个原因。目前来看，在市场交投相对低迷的背景下，后市继续震荡应该是大概率事件。不过如果量能明显放大，则有望出现止跌回升。

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