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量能始终无法放大成硬伤

2015-12-16 19:07阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1273642560

量能始终无法放大成硬伤
玖福投资组合


本周受多方面因素影响，尤其是美联储加息预期影响，市场再度释放不稳定信号，周一A股如预期走出大幅上攻走势；周二权重股低迷导致大盘冲高回落，尤其是量能萎缩，反弹乏力；周三早盘两市双双高开，震荡走高，但是沪指在20日均线附近再度承压，上证指数再度冲高回落，显示出市场的纠结和方向不明，整体上看大盘一直延续之前我提出的箱体震荡的格局。
周一一根中阳线之后，接连拉出两个十字星，大盘进入敏感期。而连续两日上午走高下午回落的走势也令后市走向更加扑朔迷离。
周三A股面临周边市场的普遍上涨。隔夜美股出现较大幅度回升，道指上涨0.90%，纳指上涨0.87%，标普上涨1.06%。纽约原油期货涨幅2.9%；纽约黄金期货跌幅0.2%；有色金属普遍回落。受此影响，周三亚太股市大幅上涨，日经指数高开高走，大涨484点，涨幅2.61%；韩国指数涨幅1.88%；台湾加权指数涨幅1.38%，恒生指数大涨426点，涨幅2.01%。相比而言，A股上证指数仅仅涨幅0.17%，深成指涨幅0.13%，创业板指数涨幅0.63%，应该说幅度小多了，这显示出A股总体处于观望之中。
从量能变化看，量能始终无法放大成A股硬伤。周三沪市成交2653亿元，较周二成交额2763亿元萎缩3.98%。在一只新股申购资金解冻的背景下，量能继续萎缩，表明申购资金丝毫没有介入二级市场。消息面上，截至12月15日，最后8家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作，有望在下周开始申购。结合前次新股申购资金解冻，依然表现出量能持续萎缩的格局，期望新股申购资金介入二级市场显然是奢望。在新增资金毫无踪影的前提下，大盘要想突破震荡箱体的箱顶3600点，概率非常小。从箱体分析，目前股指至于
箱体的上缘，相对风险偏大一些。周三盘中一度越过20日均线，但受制于这条重要均线，大盘冲高回落，突破失败。在现货收盘后，最后15分钟交易期指普遍出现下跌，这显示出期指投资者对后市的担忧。大盘后市在上攻乏力、突破希望不大的背景下，我认为回调蓄势更为稳妥。
随着FOMC会议进入倒计时，目前全球的关注点都在美联储是否加息，结果将在北京时间2月17日凌晨公布。美联储加息好似全球市场中的蝴蝶，即使微抖翅膀也有可能在全球金融市场产生惊涛骇浪。眼下，包括耶伦在内的美联储高官频频做出加息暗示，市场对于加息的预期也远高于此前水平。联邦利率期货对于美联储本月内加息的概率已经高达81%。据《华尔街日报》最新调查，97%的经济学家都预计美联储将于12月加息。瑞银集团周三预计美联储将宣布加息，为2006年来首次，结束为期七年之久的零利率状况。考虑到美国经济增长、失业及通胀前景，瑞银认为美联储料于明年3月再度加息，2016年总计加息100点。
过去三十几年来，美联储共经历了五轮较为明确的加息周期。总体来看，加息短期内将冲击美国股市，对A股而言也是利空；尽管历史上加息后大宗商品会走强，但类似情况如今能否再现，还是一个未知数。而从目前普遍的观点看，加息落地，全球投资者都将松一口气。但是，我认为美元加息对全球金融市场的影响没有这么简单，市场反应可能更为复杂，并非利空兑现是利好这么简单，我们拭目以待。

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