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MSCI是否纳入A股明天凌晨揭晓

2017-06-20 19:12阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1273642560

MSCI是否纳入A股明天凌晨揭晓
玖福投资组合


在A股能否纳入MSCI（明晟）新兴市场指数即将揭晓之前，大盘在周一反弹后维持了谨慎震荡整理的格局，各大指数分化加大。
上证指数反复拉锯震荡，收盘小幅回落，下跌0.14%；创业板和中小板冲高回落，收盘分别上涨0.25%和0.27%；上证50指数高开低走，收盘下跌0.39%。
从大盘指数观察，上证50在周一反弹后再度下跌，是压制大盘的重要因素，也使得该指数产生构筑头肩顶的较大担忧。显然，2450点附近的颈线位是上证50的生命线，一旦有效跌穿则意味着该指数将构筑一个中期顶部，这其中的风险要特别警惕和防范。
创业板和中小板指数则表现出蠢蠢欲动的向上欲望，创业板指数盘中一度涨幅在1%左右，最后受权重股压制冲高回落，但也闯出了近阶段的一个新高，并逼近了60日均线。同时，量能也出现温和放大，周二成交657.4亿元，较周一成交额504.5亿元放大30.31%，但没有超过上周四的量能，表明量价配合仍处于正常状态。中小板指数亦创出近阶段新高，并且成功站在了年线之上，成为近期除了上证50和沪深300指数外最强的指数。近期成功构筑了双底形态后，整体呈现震荡盘升，继续向前期高点的目标位迈进。
周二上午，中国证监会副主席姜洋在'2017陆家嘴论坛'上发表主题演讲，在演讲中称，将稳步扩大资本市场双向开放，大幅简化并购重组审批，调整完善再融资政策。这一点非常重要，因为重组是证券市场永恒的题材，但是今年1-5月份上市公司由于政策收紧，再融资显著低于去年同期，也是导致中小创大跌的重要因素。如果真能如此调整，则对整个市场产生重要的正能量。
明天，6月21日是A股能否纳入MSCI（明晟）新兴市场指数揭晓的日子，这已是A股第四年闯关MSCI指数。MSCI已确定将于北京时间6月21日4：30点后将结果上传至MSCI网站。最新结果可在以下网址查询：https://www.msci.
com/market-classification
对于A股的影响，我认为MSCI此次纳入A股的概率超过五成。但不管是否纳入，因为今年是A股“复读三年”以后的第四次大考，市场再也没有什么过高的期待了，但就在市场预期最低迷的时候，反而更要重视今年的MSCI，有可能会给A股带来较大的变化，甚至带来市场普遍预期相反的影响。如果最终的结论是今年不纳入，估计MSCI会说明原因及后续进一步评估的时间及条件。在这种情况下，估计再次评估的时间应该是在下一年度的市场划分审议，也就是明年的6月份左右。由于此前市场并没有对纳入形成较强的一致预期，即便最终不纳入，短期对市场的负面影响也相对有限。如果最终的结论是纳入，考虑到修改纳入规则后，纳入标的的数量大幅缩小（约169只），初始纳入比例不高（约5%），相应的资金影响也不大（估算资金流入规模在99亿美元左右），而且相应股票年初以来已经积累一定涨幅，短期对市场的正面影响有限。相反，A股可能出现利好兑现变利空的效果，尤其是对前期期望纳入较高涨幅较大的个股，因为A股历来对消息就是如此反应。但从长期来看，这将是A股迈向国际化的重要一步，长期海外投资者对A股参与度会进一步提升，也将倒逼A股在机制和制度上逐渐走向完善。

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