但是我们也有必要去讨论经济周期，因为大部分央企都是传统行业的，其实都是周期性特别强。经济周期的判断有助于你了解央企改革重启之后，是否股价处于相对低位，是否值得关注。
我认为即使周期一致，供需也是有区别的，石油在40美元以下的确具备买入价值，但是在40到50，价值已经基本得
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但是我们也有必要去讨论经济周期，因为大部分央企都是传统行业的，其实都是周期性特别强。经济周期的判断有助于你了解央企改革重启之后，是否股价处于相对低位，是否值得关注。
我认为即使周期一致，供需也是有区别的，石油在40美元以下的确具备买入价值，但是在40到50，价值已经基本得
到释放，未来更多的是一种通胀惯性，而大宗商品基本上根据石油需求锚定，也就是可能有涨跌先后，不同的幅度，但是总体上是同步的。而判断油价走势还是要归结到供需，油价供需最大的变量，正是美国页岩油技术。
有众多的技术改变世界格局，页岩油技术绝对是主要催化剂，这不只是因为这个技术让美国成为新的原油供应商，还体现在一种新的能源价格形成，在这个技术之前，原油的确是华尔街炒家根据市场在定价，但是原油从来就不是一件纯市场的商品，因为大多数产油国都通过国家计划控制原油产量，比如欧派克，他们经常在一起商量该增产还是减产，从而操控石油价格。而美国加入后情况大变，因为美国是非常开放的市场，他不控制产量，他用价格机制，这样我们就看到7月初这些周，石油产量储备增加，而仅仅一个月前，储备还在急剧萎缩。而即使是价格非常低，沙特也不支持减产，所以未来石油的价格将无法像2008年那样，走向非常疯狂的境地，油价会围绕页岩油开采的成本区间做一些宽幅的上下震荡。现阶段根据大多数媒体预估，页岩油成本在40到50每桶，所以油价也会稳定在这个区间。并且页岩油成本还会进一步降低，这样价值重心也会略微下移。
未来能源的投资机会还在于替代性新能源，这些新能源的确具备了趋势性机会，但是这些新能源却无法如2008年一样的疯狂，美联储加息的话会短期剧烈影响大宗市场，所以鉴于如今这些新能源比较昂贵，投资人可以借助美联储加息，在低廉的价位介入一部分投资，但是千万不要期望过大，因为供需在未来很长一段时间，并不会出现大幅度的变动。
同样是这个逻辑，其他的国际大宗商品比如有色金属价格，也是如此，但是对于一些特产商品，比如有地域性的农产品，比如白酒，他们的情况将比这些国际大宗商品更好一点，因为在需求缓慢增长的同时，供应却不可能突然增加。一旦出现周期性的反转，则可能会持续1-2年，但是周期性股票，更长时间的投资机会，我们目前还看不到。
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未来能源的投资机会还在于替代性新能源，这些新能源的确具备了趋势性机会，但是这些新能源却无法如2008年一样的疯狂，美联储加息的话会短期剧烈影响大宗市场，所以鉴于如今这些新能源比较昂贵，投资人可以借助美联储加息，在低廉的价位介入一部分投资，但是千万不要期望过大，因为供需在未来很长一段时间，并不会出现大幅度的变动。
同样是这个逻辑，其他的国际大宗商品比如有色金属价格，也是如此，但是对于一些特产商品，比如有地域性的农产品，比如白酒，他们的情况将比这些国际大宗商品更好一点，因为在需求缓慢增长的同时，供应却不可能突然增加。一旦出现周期性的反转，则可能会持续1-2年，但是周期性股票，更长时间的投资机会，我们目前还看不到。
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