昨天与财商网的胡安军交流，说到中国股市什么时候是个底。由于和我胡兄都认同价值投资，因此，比较容易达成共鸣。我们一起看了一些数据，思考了一下里面的逻辑，大家都没说什么，只是会意的笑了笑。
我们做了这样一个统计，很简单的逻辑，由于我们都从研究技术出身，但慢慢都放弃了技术分析的应用，因为，技术分析得出的结论总是不确定的，“如果这样，那么怎样”，“如果突破了A点，那么才能看到B点”，“如果跌破了C点，意味着下降趋势形成”，类似于这样的言论，对指导投资没有什么用处。
但是站在价值投资的角度，我们是可以得出唯一确定性答案的。比如，投资一个公司或者一个项目，这个项目即使不是上市公司，市场先生不是每天给出报价，如果算算投资回报率足够有吸引力，这个项目或者这个公司就可以投了。
前两天，我经常以15%的ROE作为标准来判断企业是否优秀，如果能长期保持在这个数字以上的应该算是优秀了，能长期保持在20%以上，则意味着卓越，如果能把风险降低到最低，把确定性提到最高，则意味着伟大而又卓越。由于，我们二级市场投资者不太可能以净资产的价格买到优秀的企业，因此，在二级市场购买如果能有10%以上的投资回报或者大于银行贷款利息的回报，比如6%
我们做了这样一个统计，很简单的逻辑，由于我们都从研究技术出身，但慢慢都放弃了技术分析的应用，因为，技术分析得出的结论总是不确定的，“如果这样，那么怎样”，“如果突破了A点，那么才能看到B点”，“如果跌破了C点，意味着下降趋势形成”，类似于这样的言论，对指导投资没有什么用处。
但是站在价值投资的角度，我们是可以得出唯一确定性答案的。比如，投资一个公司或者一个项目，这个项目即使不是上市公司，市场先生不是每天给出报价，如果算算投资回报率足够有吸引力，这个项目或者这个公司就可以投了。
前两天，我经常以15%的ROE作为标准来判断企业是否优秀，如果能长期保持在这个数字以上的应该算是优秀了，能长期保持在20%以上，则意味着卓越，如果能把风险降低到最低，把确定性提到最高，则意味着伟大而又卓越。由于，我们二级市场投资者不太可能以净资产的价格买到优秀的企业，因此，在二级市场购买如果能有10%以上的投资回报或者大于银行贷款利息的回报，比如6%