如果我们确认现在已经进入熊市周期的话，那么我们将如何实现穿越？我注意到上善若水的投资总监侯安扬最近的一次演讲，这个演讲题为《现在是熊市中期》。我认为，这篇演讲很符合我的投资思路。在这篇演讲里，他讲了三个问题：宏观的经济环境、A股上市公司的状况和目前市场交易的情况。
关于第一个问题：宏观经济环境。他认为现在的宏观环境肯定是不太乐观的。对于宏观经济，我没有研究，但我认为只要我们自己知道现在身在何处就可以了。
关于第二个问题：A股的上市公司情况。A股上市公司以传统产业为主，但是目前发展可能遇到了天花板，这是考虑到大量的周期性行业跟地产产业链相关之后，它甚至有可能进入到一个衰退周期。当然，现在是低谷，未必将来都是低谷。
目前我持有的公司中就有两个传统产业，一是伟星股份，一是伟星新材，都是伟星集团旗下的控股公司。
伟星股份从事纽扣拉链业务。在纽扣业务，伟星股份做到了极致，成为“世界纽扣大王”，是国内外一些著名的服装企业的供货商，典型的“隐形冠军”企业。隐形冠军是指那些非常专注、具有全球性或区域性市场领袖地位的中小企业，其产品不易被人觉察，自身低调，公众知名度较低，但在各自行业内往往是游戏规则的制定者或无可撼动的霸主。最近几年由于服装业整体沦陷，使得伟星股份的增速减缓。但是考虑到其优厚的分红率，即使其股价都不上涨，我仍然每年能够享受到10%以上的股息率。在熊市里，这是一笔优厚的回报，可以视为现金“奶牛”。
伟星新材，专业研发、生产、销售PP-R管材管件、PE管材管件、HDPE双壁波纹管及PB采暖管材管件等系列产品，垄断了整个华东地区，是典型的区域性细分垄断企业。市场可能以为伟星新材与房地产的相关度很高，所以一直给与较低的估值，但是却忽略了仅城市内涝，未来城乡地下水网大规模的建设，就可以使得伟星新材的前景有无限之广阔。事实证明，自伟星新材上市以来截止2014年，其营业收入复合增长13.45%，净利润复合增长17.94%，完全超出市场预期。与它的兄弟伟星股份一样，伟星新材的分红也非常优厚，预计未来每年我都可以获得9%以上的回报率，也是一只现金“奶牛”。
伟星股份和伟星新材都属于弱周期公司。侯安扬认为，弱周期的股票非常有优势，估值目前很划算。观察它们的经济基本面时，比强周期的行业好很多，因为弱周期的比如
关于第一个问题：宏观经济环境。他认为现在的宏观环境肯定是不太乐观的。对于宏观经济，我没有研究，但我认为只要我们自己知道现在身在何处就可以了。
关于第二个问题：A股的上市公司情况。A股上市公司以传统产业为主，但是目前发展可能遇到了天花板，这是考虑到大量的周期性行业跟地产产业链相关之后，它甚至有可能进入到一个衰退周期。当然，现在是低谷，未必将来都是低谷。
目前我持有的公司中就有两个传统产业，一是伟星股份，一是伟星新材，都是伟星集团旗下的控股公司。
伟星股份从事纽扣拉链业务。在纽扣业务，伟星股份做到了极致，成为“世界纽扣大王”，是国内外一些著名的服装企业的供货商，典型的“隐形冠军”企业。隐形冠军是指那些非常专注、具有全球性或区域性市场领袖地位的中小企业，其产品不易被人觉察，自身低调，公众知名度较低，但在各自行业内往往是游戏规则的制定者或无可撼动的霸主。最近几年由于服装业整体沦陷，使得伟星股份的增速减缓。但是考虑到其优厚的分红率，即使其股价都不上涨，我仍然每年能够享受到10%以上的股息率。在熊市里，这是一笔优厚的回报，可以视为现金“奶牛”。
伟星新材，专业研发、生产、销售PP-R管材管件、PE管材管件、HDPE双壁波纹管及PB采暖管材管件等系列产品，垄断了整个华东地区，是典型的区域性细分垄断企业。市场可能以为伟星新材与房地产的相关度很高，所以一直给与较低的估值，但是却忽略了仅城市内涝，未来城乡地下水网大规模的建设，就可以使得伟星新材的前景有无限之广阔。事实证明，自伟星新材上市以来截止2014年，其营业收入复合增长13.45%，净利润复合增长17.94%，完全超出市场预期。与它的兄弟伟星股份一样，伟星新材的分红也非常优厚，预计未来每年我都可以获得9%以上的回报率，也是一只现金“奶牛”。
伟星股份和伟星新材都属于弱周期公司。侯安扬认为，弱周期的股票非常有优势，估值目前很划算。观察它们的经济基本面时，比强周期的行业好很多，因为弱周期的比如