添富基金：如何分析公司职工薪酬费用是否合理
刘建位
分析财务报表中的职工薪酬费用是否合理，需要注意两点，首先是利润表上应付职工薪酬余额，并非年底职工薪酬总额。在利润表中，流动负债有一项是应付职工薪酬。一部分人把应付职工薪酬，理解为整个年度应该付给职工的薪酬，这是完全错误的。
绝大部分公司都是职工先完成一个月工作，到下月初再支付工资。本年度结束之后，到下一年再发放年度资金。财务报表结算日是年底，因此财务报表上反映的应付职工薪酬。但是，应付职工薪酬只是公司全年支付的职工薪酬总额的一小部分，在年报中找到公司全年支付的职工薪酬费用并不容易。
职工薪酬按照其岗位不同，在利润表上分别计入三方面成本费用。一线生产制造部门的员工的薪酬，计入产品生产成本和制造费用，最后归集到营业成本；销售部门的员工薪酬计入销售费用；管理部门员工和高管的薪酬计入管理费用。但是很多公司的财务报表附注中，营业成本、销售费用、管理费用往往没有职工薪酬的明细数额。
一个简单的方法是看利润表中，应付职工薪酬的附注说明，应付职工薪酬的本年度增加总额，可以看作是本年度的职工薪酬总额。
贵州茅台2011年年报表明，应付职工薪酬的本年度增加总额为22.6亿元。而资产负债表上应付职工薪酬期末余额只有5.8亿元。这可以大致理解为，贵州茅台(600519,股吧)截止到2011年底，应付但尚未支付的职工薪酬（主要是12月份的工资福利和年终资金）5.7亿元占全年职工薪酬总额22.6亿元的26%左右。
刘建位
分析财务报表中的职工薪酬费用是否合理，需要注意两点，首先是利润表上应付职工薪酬余额，并非年底职工薪酬总额。在利润表中，流动负债有一项是应付职工薪酬。一部分人把应付职工薪酬，理解为整个年度应该付给职工的薪酬，这是完全错误的。
绝大部分公司都是职工先完成一个月工作，到下月初再支付工资。本年度结束之后，到下一年再发放年度资金。财务报表结算日是年底，因此财务报表上反映的应付职工薪酬。但是，应付职工薪酬只是公司全年支付的职工薪酬总额的一小部分，在年报中找到公司全年支付的职工薪酬费用并不容易。
职工薪酬按照其岗位不同，在利润表上分别计入三方面成本费用。一线生产制造部门的员工的薪酬，计入产品生产成本和制造费用，最后归集到营业成本；销售部门的员工薪酬计入销售费用；管理部门员工和高管的薪酬计入管理费用。但是很多公司的财务报表附注中，营业成本、销售费用、管理费用往往没有职工薪酬的明细数额。
一个简单的方法是看利润表中，应付职工薪酬的附注说明，应付职工薪酬的本年度增加总额，可以看作是本年度的职工薪酬总额。
贵州茅台2011年年报表明，应付职工薪酬的本年度增加总额为22.6亿元。而资产负债表上应付职工薪酬期末余额只有5.8亿元。这可以大致理解为，贵州茅台(600519,股吧)截止到2011年底，应付但尚未支付的职工薪酬（主要是12月份的工资福利和年终资金）5.7亿元占全年职工薪酬总额22.6亿元的26%左右。