做人要厚道做人要实在 巴菲特做投资只讲理性
2012年11月12日 03:46
刘建位
一、巴菲特小故事
2008年美国爆发有史以来最严重的金融危机。巴菲特管理的伯克希尔公司是全球最大的再保险公司，并没有像AIG等很多大型金融机构面临倒闭风险而不得不向政府申请援助，巴菲特不但没倒还趁机大规模低价投资买入：
“我们绝不会去依赖于陌生人的仁慈。‘大到不能倒’绝对不会是伯克希尔保全性命的退路。相反，我们将妥善安排处理我们的事务，使得任何我们能够预见的现金需求数额，与公司自身的流动性相比，都是小菜一碟。而且，我们数量众多且非常多样化的业务不断创造出来的利润也将不断增加公司的流动性。2008年9月，当金融系统像心跳骤停一样陷入瘫痪之时，伯克希尔公司成为金融系统流动性和资本的提供者，而不是求助者。在危机顶峰时期，我们向企业界投资注入了155亿美元，否则这些企业可能只能向联邦政府求助注入资金了。我们为维持自己最重要的财务实力付出很高的代价。目前我们按照惯例持有的相当于200多亿美元的现金等价物资产，现在却只有微薄的收益率。但是，却使我们睡得特别安稳。”
在2005年到2007年猛涨的大牛市，却把200多亿美元现金拿在手上只赚微薄的存款利息，为什么？为了防止意外，防止天大的意外。结果真的出现了百年不遇的金融危机，巴菲特因为有大量现金而安然度过。可是，巴菲特如何能够抵制多赚几百亿美元的诱惑而多年一直不动这笔风险防范资金呢？只是因为一点：理性。
2012年11月12日 03:46
刘建位
一、巴菲特小故事
2008年美国爆发有史以来最严重的金融危机。巴菲特管理的伯克希尔公司是全球最大的再保险公司，并没有像AIG等很多大型金融机构面临倒闭风险而不得不向政府申请援助，巴菲特不但没倒还趁机大规模低价投资买入：
“我们绝不会去依赖于陌生人的仁慈。‘大到不能倒’绝对不会是伯克希尔保全性命的退路。相反，我们将妥善安排处理我们的事务，使得任何我们能够预见的现金需求数额，与公司自身的流动性相比，都是小菜一碟。而且，我们数量众多且非常多样化的业务不断创造出来的利润也将不断增加公司的流动性。2008年9月，当金融系统像心跳骤停一样陷入瘫痪之时，伯克希尔公司成为金融系统流动性和资本的提供者，而不是求助者。在危机顶峰时期，我们向企业界投资注入了155亿美元，否则这些企业可能只能向联邦政府求助注入资金了。我们为维持自己最重要的财务实力付出很高的代价。目前我们按照惯例持有的相当于200多亿美元的现金等价物资产，现在却只有微薄的收益率。但是，却使我们睡得特别安稳。”
在2005年到2007年猛涨的大牛市，却把200多亿美元现金拿在手上只赚微薄的存款利息，为什么？为了防止意外，防止天大的意外。结果真的出现了百年不遇的金融危机，巴菲特因为有大量现金而安然度过。可是，巴菲特如何能够抵制多赚几百亿美元的诱惑而多年一直不动这笔风险防范资金呢？只是因为一点：理性。