巴菲特财报分析密码：如何分析经营活动产生现金流量的质量
2013年01月05日 02:39
来源：中国证券报 作者：刘建位
□刘建位
我国《企业会计准则第31号——现金流量表》中要求采用直接法列示企业经营活动的现金流量。在直接法下，企业的现金流量可以分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。
企业最根本的现金流量是经营活动产生的现金流量，可以分成两部分进行分析：一是经营活动现金流入，主要包括销售商品提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。二是经营活动现金流出，主要包括购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。流入与流出相抵就可得出经营活动产生的现金流量净额。
可以根据现金流量来源对经营活动产生的现金流量质量进行分析，分析指标主要有以下四个。不同行业不同企业经营活动产生的现金流量质量差别很大。笔者以贵州茅台[204.29 -1.28% 股吧 研报]和宝钢股份[4.95 0.00% 股吧 研报]为例对比分析如下：
1、营业收入的吸金量=销售
2013年01月05日 02:39
来源：中国证券报 作者：刘建位
□刘建位
我国《企业会计准则第31号——现金流量表》中要求采用直接法列示企业经营活动的现金流量。在直接法下，企业的现金流量可以分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。
企业最根本的现金流量是经营活动产生的现金流量，可以分成两部分进行分析：一是经营活动现金流入，主要包括销售商品提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。二是经营活动现金流出，主要包括购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。流入与流出相抵就可得出经营活动产生的现金流量净额。
可以根据现金流量来源对经营活动产生的现金流量质量进行分析，分析指标主要有以下四个。不同行业不同企业经营活动产生的现金流量质量差别很大。笔者以贵州茅台[204.29 -1.28% 股吧 研报]和宝钢股份[4.95 0.00% 股吧 研报]为例对比分析如下：
1、营业收入的吸金量=销售