巴菲特提醒：无保留审计意见并不代表财报真实性——巴菲特财报分析密码系列
中国证券报
刘建位
上市公司的年报都要经过会计师事务所审计并出具审计报告，对公司的财务报表发表审计意见。财务报表审计的审计意见分为5种类型：标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。
事实上，大部分上市公司年报的审计意见都是标准的无保留意见。很多投资者看到审计报告是标准的无保留意见，尤其是著名的大会计师事务所出具的审计报告，就认为年报肯定真实可信。
但是审计报告有些类似于食品检验，某些时候食品检验合格并不代表食品质量真的合格。巴菲特曾经提醒投资者，尤其是对于只能由公司管理层估计赔款准备金提取是否充足的保险公司来说，绝对不能想当然地认为，标准的无保留意见就一定能保证公司的财务报表数据真实可靠，而要保持高度怀疑。
巴菲特表示：“由于我们承保了许多“长尾型”业务——也就是说，这些保单所产生的索赔经常要花上好几年才能最终解决。典型的长尾型保险如产品责任险，或董事和高管责任险，对于包含有长尾型保单的保险企业来说，一年的赔款准备金变化几乎没有什么实际意义。大家应该对保险公司报告的任何盈利数据都高度怀疑。过去十年的历史记录表明，很多的著名保险公司所报告的盈利数据最后证明严重失真。在大部分的情况下，这种错误完全是无心之过：由于美国的司法制度诡异多变而根本无法预测，即使是最谨慎的保险公司也无法准确预测长尾型保险赔款的最终成本支出是多少。”
“尽管如此，审计师年年出具审计报告，书面证明公司管理层报告的财务数据不存在重大错误，在他们出具的无保留审计意见中表示这些财务数据‘公允地反映’他们所审计的公司的财务状况，但这种意见实际上是不合格
中国证券报
刘建位
上市公司的年报都要经过会计师事务所审计并出具审计报告，对公司的财务报表发表审计意见。财务报表审计的审计意见分为5种类型：标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见。
事实上，大部分上市公司年报的审计意见都是标准的无保留意见。很多投资者看到审计报告是标准的无保留意见，尤其是著名的大会计师事务所出具的审计报告，就认为年报肯定真实可信。
但是审计报告有些类似于食品检验，某些时候食品检验合格并不代表食品质量真的合格。巴菲特曾经提醒投资者，尤其是对于只能由公司管理层估计赔款准备金提取是否充足的保险公司来说，绝对不能想当然地认为，标准的无保留意见就一定能保证公司的财务报表数据真实可靠，而要保持高度怀疑。
巴菲特表示：“由于我们承保了许多“长尾型”业务——也就是说，这些保单所产生的索赔经常要花上好几年才能最终解决。典型的长尾型保险如产品责任险，或董事和高管责任险，对于包含有长尾型保单的保险企业来说，一年的赔款准备金变化几乎没有什么实际意义。大家应该对保险公司报告的任何盈利数据都高度怀疑。过去十年的历史记录表明，很多的著名保险公司所报告的盈利数据最后证明严重失真。在大部分的情况下，这种错误完全是无心之过：由于美国的司法制度诡异多变而根本无法预测，即使是最谨慎的保险公司也无法准确预测长尾型保险赔款的最终成本支出是多少。”
“尽管如此，审计师年年出具审计报告，书面证明公司管理层报告的财务数据不存在重大错误，在他们出具的无保留审计意见中表示这些财务数据‘公允地反映’他们所审计的公司的财务状况，但这种意见实际上是不合格