真的变天了，广汇汽车拟推迟发行5亿元融资券！
2013-07-26 18:04阅读：
广汇汽车服务股份公司7月25日在上海清算所网站发布公告称，鉴于近期市场变化，该公司拟推迟发行5亿元的2013年度第三期365天短期融资券。
http://www.shclearing.com.cn/fxcsgg/cp/201307/P020130725630259444973.pdf
《关于广汇汽车服务股份公司2013 年度第三期短期融资券推迟发行的公告》
本公司于2013 年7 月19 日在上海清算所、中国货币网披露了广汇汽车服务股份公司2013
年度第三期短期融资券相关发行公告文件，发行金额为5 亿元，发行日为2013 年7 月26 日。
鉴于近期市场变化，本公司拟推迟本期短期融资券的发行，调整后的发行安排另行公告。如有新的进展，本公司将及时进行披露，提请投资者关注。
广汇汽车本期融资券，7月19日申请发行，由工商银行与招商银行主承销。
http://www.shclearing.com.cn/fxcsgg/cp/201307/t20130719_4296.html
显而易见，广汇系的融资债券开始在金融市场上遭遇发行困难。
另外，广汇能源今晚公司公告，广汇能源600256拟回购A股公司股票，资金总额不超过人民币6
亿元、回购股份价格不超过11 元/股的条件下，预计回购股份约不超过6000
万股，占公司总股本约1.14%。7月29日（下周一）公司股票恢复交易，但是本次股票回购方案有待8月12日公司临时股东大会批准。
附录：2013年7月26日电话会议纪要（理解可能有偏差，转自东方财富股吧）
1、
问题：广汇10.12增持是否在时间一到就启动增持？
回答：目前还没有这么具体的计划，将来会不会继续增持，只能说有可能，现在没有具体计划。
2、
问：公司回购原因？
答：基于有先例可循；股价被低估偏离价值；回购不仅考虑净资产，股价低于价值就会启动；基本面来说，项目开始投产释放，净利将大幅提高，全面发展良性时期；公司回购股份用于注销；6亿对公司没压力，理财将收回部分用于回购，公司将于大的国企与集团合作，分担项目建设资金压力（中石化）。
3、
问：为什么不启动大股东增持？
答：规则不允许，超过30%的股东每年不能超过2%，时间节点未到。
4、
问：回购是否为了解除自身融资风险？
答：累计质押11亿股，占26%，占集团46%，持续下降，远远没到质押风险线。回购对资产负债率影响，就是按目前情况，只有零点几影响，如果是动态，那还会出现不升反降。
5、
问：天燃气调价通知问题。
答：文件执行需要自治区各部门同意，基本不可能一次性提价这么多，还需要等文件。只是对鄯善工厂有影响，但广汇自己有吉木乃、淖毛湖自己的起源，总体利大于弊。
6、
问：煤化工何时能达到公告复产？
答：环保安排8.15到工厂验收环保设备，可以全面开工，经过短期调试，计划9月份负荷能上到50-60%
7、
问：开了几台炉，每天耗煤多少，废水出来多少。
答：6.22-7.22,2-3台开着，为了调整环保处理，取得一定成果，现在已经停炉，在后续环节污水调试，目前污水处理40吨每小时，达到300吨即可全部复产
8、
问：煤炭分质利用项目进展？
答：分2步，第一步干馏按计划进展，预计到年底或明年初进行设备安装，到6月份左右可以投入使用，第二部分加氢部分，个别技术路线会调整，原方案中沥青比较多，根据市场情况，不够理想，单独就这部分产品进行再加氢利用，所以技术路线会有调整。
9、
问：煤炭销售情况如何？吨煤利润率如何？
答：煤炭哈密地区上半年销售超过500万吨，比去年上半年增长了170多吨。地销每月在50-60万吨，吨毛利在100元；铁销在10-20万吨，吨毛利在20元。今年广汇自己修的公路，广汇对社会车辆收费，比去年数十倍增长。煤炭业务在大市场不好的情况下，广汇获得大增长。
10、
问：180亿煤矿是否可以评估入账？
答：会计准则不允许入账，不能按评估价值，除非进行产权交易或转让。
11、
问：吉木乃情况如何？
答：吉木乃7.1号全部打通流程，生产出产品，目前保持在50%-60%进气量，上油4-5口井参与供气，计划8月份左右达到100W方以上能力，负荷缓慢谨慎增加，工厂已经生产出6000多吨，已经参与市场销售，工厂装置效果很好，好于预期。
12、
问：跟壳牌，中石化合作情况？
答：管理层认为可以找特大型企业合作，可以提高资源利用速度，拿出一些项目跟大型央企国企合作，铁路项目已经投入20亿，也会拿出来跟国企合作，基本谈定。富蕴项目，中石化、保利协鑫都跟广汇在谈合作。对于跟壳牌的合作，壳牌正在对启东项目做尽职调查，可能会在审批上会时间长点，其他问题不大。广汇的各个角度的项目，已经得到了立志于该行业的伙伴的认同，都想积极参与合作，得到了大企业集团的高度认同。10月份开始会有陆续的合作公告。
13、
问：1000W吨项目，为什么不考虑在哈密上更多，而是放在外地？
答：哈密水资源有限，预计再上1000-2000吨，水资源跟不上了。
14、
问：吉木乃盈利能力？
答：日常100万吨以上，每吨盈利能力在1块钱以上。销售方向会结合鄯善，淖毛湖等进行调整，盈利能力会进一步提升。在新疆境内竞争力非常强，可以喝中石油竞争。
15、
问：现每天销售60-70万方，明年有多少？
答：今年年底能达到110-120万方，现运行的加气站60多座，到年底140座加气站建成运营，每年拿出10-12亿开发加气站投资。
16、
问：公司应收账款上升原因，融资额度138亿会调整吗？
答：煤炭销售引起，当时未答应降价，7月份后公司做出调整，货款开始回收。今年138亿融资额度会做出调整，和其他企业合作，融资额度会下降。
17、
问：下周开盘后空调继续打压的话，公司有什么措施？
答：公司采取回购是向广大股民传递信心，会对二级市场产生积极影响。但无法保证二级市场股价回升，公司认为决定股价的是业绩，目前公司全力以赴煤化工项目，希望9月份能达到50-60%的负荷，希望借此能增强广大投资者信心。
18、
问：煤化工开工率上不来主要原因，四季度能达到多少负荷？明年多少负荷？
答：目前就是污水处理还在培养细菌的过程，这种细菌太多不行，太少不行，要慢慢调试达到一个合适的量，需要一定时间，目前工厂主要就是在调细菌。9月份达到50-60%的负荷，会比事故前效率高。四季度负荷会在9月份基础上逐步上升，争取四季度2亿利润以上。
天地侠影解读：第18条显示，广汇能源的哈密煤化工，污水处理应该遇到很大的难题，从神华鄂尔多斯煤化工项目看，国家最近明显加大了对煤化工污水排放的环保力度；四季度争取净利润2亿元以上，显而易见，广汇哈密煤化工项目，远远达不到市场预期的暴利。
另外，雪球网上也有一篇类似的广汇能源电话会议问答环节，时间2013年7月26。里面谈及广汇煤炭的剥离费用问题，从数据看，考虑新疆低廉的煤炭价格，广汇的煤炭剥离成本以及剥离率并不乐观。在企业资金紧张的情况下，矿产企业一般是不会大手笔剥离额外的覆盖层的，这样会白白占用大笔额外的先期投入资金而不能产生任何的经济效益。
问：中石油上调LNG价格传闻的影响：
前期中石油已下发过内部文件，吐哈油田也和公司在洽谈。公司认为涨价必须要有地方政府、市场、发改委相结合，需要相关的文件才能实施。目前公司气源价格还没有变动，吐哈油田给鄯善工厂的天然气价格在4月已作部分调整，已经签订合同。后续事态待观察。
广汇现有的三个LNG工厂气源是三个不同形式，包括进口天然气、油田伴生气、煤制气。价格调整对一家工厂有影响，但另外两个气源不受中石油影响。如果按中石油的调价方案，全国能继续做下去的LNG工厂就没几家了。就算调价，下游价格也会上调，整体盈利能力还是会有大幅提高，对公司整体而言利大于弊。
问：新能源公司复产进度：
4月公司公告承诺部分生产装置在6月底可以恢复，6月22号已恢复两台炉子的生产。未来在环保方面还是会有进一步的调整。8月中旬环保部门来公司检查，检查合格之后可以重新开车，力争9月达到50~60%的负荷。气化炉调整后性能有了很大提高，即使在50~60%的负荷下，生产能力也超过事故前。
问：公司煤炭剥离率，煤层厚度，土层厚度
煤层是斜倾角煤。目前生产剥离量较小，大部分处于基建阶段。煤层厚度平均30米左右。
问：广汇可启动增持的时间点是10月12日，会在到达后立刻启动吗？
目前还没有具体的计划。将来会不会再继续增持，只能说有这种可能性，但是没有具体计划。
问：公司回购原因？
上市公司回购股份在国际市场有先例可循，通常出现在公司股价被严重低估，偏离市场价值的情况下。回购不仅基于净资产的考虑，当股价明显低于市场价值时公司有权启动回购。从公司自身发展来看，公司建设的各个能源项目已到陆续投产并释放业绩的阶段，公司整体经营能力和管理水平将大幅提高，未来将步入良性发展时期。但公司近期股价表现偏弱，为维护广大社会公众股东利益，综合考虑市场状况和公司财务状况，公司愿意拿出自有资金进行回购，并传达公司的信心。
综合考虑各方面因素，回购资金不超过6亿元。在相关规则中回购股份视同于公司进行现金分红。公司可以确保未来资产负债率不超过既定水平。
问：天然气门站价格上调，吐哈油田调价是否也分存量气和增量气
新疆存量气价格上限1.41元/方，增量气2.29元/方，吐哈油田给公司的存量气额度约2.9~3亿方，超出部分属于增量气。
问：新疆加气站情况
CNG加气站全疆数据还没有统计，LNG加气站公司在新疆占比接近100%。吐哈有一个工厂日加工量30万方，但主要转化为CNG销售。去年公司建设90多座LNG加气站，实际运行60多座。去年每日加气量在30~40万方，今年上升到近70万方。
问：淖毛湖煤化工开车状况，每天煤耗量，废水处理量
6月22日以来煤化工始终保持2~3台炉子开工，主要进行气化炉调试及废水环保处理，调试取得一定成果。目前气化炉已经停了，在进行气化炉之后污水处理等环节的调试。污水处理需要有一段时间培养菌种，目前处于该环节。目前处理污水能力40吨/h，要达到300~400吨/h。计划8月中旬在这方面取得一定进展，经环保部门检查认可后逐步开炉，到9月争取开到60%左右。
问：回购是否会影响资产负债率，和债权人有无沟通？
回购有助于提高公司EPS，但由于资产减少有可能提高资产负债率。公司做过具体测算，静态情况下，6亿元资金对资产负债率的提高只在百分之零点几，不构成重大影响，公司和债权人做过充分沟通。同时在公司资产规模扩大的情况下，资产负债率可能出现不升反降的情况。
