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《怎样选择成长股》读书笔记

2012-03-27 22:41阅读:
最重要的:成长股,管理优势
1、投资机会应该结合大环境的变化。
成长股投资,长期投资基于三个变化:a)公司管理的基本观念发生了变化,并且处理公司事务的方式也相应的发生了变化;b)企业的研究和工程实验室的增长;c)联邦政府的基本政策发生了变化,使得持有一些特定类型的股票更加有力。


2、事前做好准备,广泛的闲聊法。去了解公司的方方面面。


3、怎样分析公司,费雪给了十五个原则。
增长潜力
1)这家公司的产品或服务有没有充分的市埸潜力──至少几年内营业额能大幅成长。
2)管理阶层是否决心开发新产品或制程,在目前有吸引力的产品线成长潜力利用殆尽之际,进一步提升总销售潜力。
3)在可预见的将来,这家公司是否会因为成长而必须发行股票,以取得足够资金,使得发行在外的股票增加,现有持股人的利益将预期的成长而大幅受损?
组织
1)和公司的规模相比,这家公司的研发努力,有多大的效果?
2)公司有没有高人一等的销售组织?
3)公司的成本分析和会计纪录做得好吗?
竞争力
1)公司的利润率高不高?
2)公司做了什么事,以维持或改善利润率?
3)是不是有其它的经营层面,尤其是本行业较为独特的地方,投资人能得到重要的线索,晓得一家公司相对于竞争同
业,可能多突出?
4)公司有没有短期或长期的盈余展望?
人的因素
1)公司的劳资和人事关系好不好?
2)公司的高阶主管关系很好吗?
3)公司管理阶层深度够吗?
4)管理阶层是否报喜不报忧?
5)管理阶层的诚信正直态度是否无庸置疑?


4、什么时候买:投资者应当购买的公司是那些在有能力的管理层的领导下做事的公司。他们做的事情有一些一定会失败,优势在成功之前会碰上预料之外的麻烦,投资者应当完全确信这些麻烦是暂时的,而不是永久的。如果这些麻烦导致股票价格大幅下跌,但是有望在几个月内,而不是几年内得以解决,那么在考虑买入该股票时,这个时间可能是相当安全的。
恰好在获利能力改善反映到股票价格之前购买。也同样是在正确的时间选择了正确的公司。
5、不要过分强调多样化。股票的多少取决于个股的性质,以及确定性。
6、找到好股票的来源:志同道合的一群人带来了五分之四的调查兴趣。(P135)
7、如果能够得到的资料太少,也没有希望获得更多,那么我认为明智的做法是放弃,去研究其他的投资。

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