王老吉 PK 加多宝

从周一开始研究广州药业，周二周三连续买入港股广州药业0874，共计仓位14%。这可能是出手最快的一只股票。0874今年已经上涨120%多，短期内升幅太大。下手这么重，这么快，对我来讲，需要勇气，也不符合我的一贯风格。
1、加多宝集团的贡献是用接近20年的时间培育了一个200-300亿的凉茶大市场和王老吉的品牌。从这点看，加多宝做了巨大的贡献。广药现在坐收这个成果，是站在巨人的肩膀上。一付绝好的牌，这是最重要的一点。
2、感觉凉茶这个行业有很强的排他性，类似于可乐市场。这么多年来，和其正等一直做不起来，就是个例子。这好像和绿茶、果汁等行业绝然不同，他们可以存在很多的品牌。王老吉和加多宝，可能就是谁是未来的第一名的问题。王老吉至少也能占到第二名，这是我看好的第二点。凉茶这个特性对投资太重要了。
3、如果把广药王老吉2013年做到100亿、2015年能做到300亿看成理所当然，也是低估了这中间的难度。100亿是个很大的市场，上游的原料、生产、品控、渠道，短期内暴涨的人员的磨合，还要接受加多宝的硬仗等等。困难很多，有很多公司就是死在爆发性的成长中。这点对广药提出了巨大的考验。能做到多成功，现在评价还为时过早，只能边走边看。稍感安心的是，目前广药有30亿左右的绿罐王老吉市场经验。并且，做好王老吉要求并不太高，现有的产品、相对封闭的市场，比云南白药开拓牙膏市场的这种成功要容易的多。