2012年茅台年报解读
2013-03-28 22:22阅读:707
1, 国内A股的年报,形式主义太严重,包含的信息太有限,原因也许是与证监会的规定有关。茅台的年报,一群山沟沟里的人,再加上有点政治上的诉求,也只能这样了。茅台的商业模式虽然是最好,但无法阻挡我对茅台管理层的极度厌恶。这样的公司,有人还说要终身持有?做人有点骨气行不行?
2,
每股分红6.419元,分红率为50%,中庸吧。
3, 账面现金220亿元,与估计的差不多。
4, 预付款从70亿元
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下降到50亿元,很正常(预付款前面说是50亿,后面三大报表又说是40亿元,我也懒的去找出原因,完全不重要的这类细节,随它去吧。)
5, 茅台今年投资83亿元。真王八蛋。这部分资金回报率弄不好是负的。回购或者分给投资者是最好的投资;管理层目标是官位最大化;如果回购或分给投资者能促进升官,它才会分红或回购。
管理层要是能运用好源源不断的现金,呵呵,就是像老巴说的,买了蛋糕,上面附送了大量了的糖霜。没有就没有吧,原本就知道没有的。
茅台:2013年,公司计划实施的重点项目主要包括:中华片区第一期茅台酒技改工程及配套设施项目、茅台循环经济科技示范园坛厂片区第一批建设工程项目、酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施项目、环山酒库项目、多功能会议中心、技术创新和设备改造、购置土地等项目,预计2013年所需基本建设资金约829,840万元。
就这几个项目,投资资金,竟然需要83亿元!8.3亿都太多!
管他呢。这样的结果是正常的。反正我又不想持有一辈子。
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