不少人预期北上广深房价会再度大涨。理由是供给有限。我想提醒一下，需求不是无限的。
如按现价买的租金回报率不到2%。再大涨那就奔1%去了。而资金在活期宝里几乎零风险、t+0随时支取，回报也有4%以上。比较之下现在买房投资难道不是花钱买风险？人们认为房市是永不终结的盛宴。那么，忘了东京，忘了香港，忘了纽约……忘了一切翻掉的前车？
最近，年度的诺贝尔经济得主揭晓，三位知名经济学家获奖。以“市场非有效”为主导思想并提出“非理性繁荣”一说的耶鲁大学的席勒教授是其中一位。
席勒教授认为，投资者会对同一资产的估值，在短的时间里，给出截然不同的判断。例如，本世纪初短短两三年间，美国纳斯达克指数，先上涨200%以上，然后再下跌70%；其他各国股票市场的历史上也经常出现这种巨幅波动的现象。他用了“市场非有效假说”来解释了这种现象。认为，人类的心理和决策过程中的“动物精神”（投资决策由本能驱动而不是理性分析），在很大程度上能有效解释了为什么市场经常会出现泡沫膨胀和泡沫破裂的现象。据此，他曾经对于20世纪末美国互联网泡沫和破灭有准确的预言；也曾预言了美国房地产市场2005-2007年的房地产泡沫和破灭。其中，他2005年提出，无论是房地产还是资本市场，一种资产的价格不可能长期偏离这一资产的长期平均收益水平，如果大幅超过的话，就会引发资产泡沫。正是基于对于美国房地产价格和租金比例，和房地产价格和居民收入比例的历史数据的分析，就认为美国房地产市场开始进入泡沫阶段……结果，我们已经看到了。
然而，席勒教授对中国房价的预言，似乎就不那么灵光了。他在几年前访问中国的时候就表明，中国的房地产价格，不论从房价对居民收入的比例、房价对房租的比例
最近，年度的诺贝尔经济得主揭晓，三位知名经济学家获奖。以“市场非有效”为主导思想并提出“非理性繁荣”一说的耶鲁大学的席勒教授是其中一位。
席勒教授认为，投资者会对同一资产的估值，在短的时间里，给出截然不同的判断。例如，本世纪初短短两三年间，美国纳斯达克指数，先上涨200%以上，然后再下跌70%；其他各国股票市场的历史上也经常出现这种巨幅波动的现象。他用了“市场非有效假说”来解释了这种现象。认为，人类的心理和决策过程中的“动物精神”（投资决策由本能驱动而不是理性分析），在很大程度上能有效解释了为什么市场经常会出现泡沫膨胀和泡沫破裂的现象。据此，他曾经对于20世纪末美国互联网泡沫和破灭有准确的预言；也曾预言了美国房地产市场2005-2007年的房地产泡沫和破灭。其中，他2005年提出，无论是房地产还是资本市场，一种资产的价格不可能长期偏离这一资产的长期平均收益水平，如果大幅超过的话，就会引发资产泡沫。正是基于对于美国房地产价格和租金比例，和房地产价格和居民收入比例的历史数据的分析，就认为美国房地产市场开始进入泡沫阶段……结果，我们已经看到了。
然而，席勒教授对中国房价的预言，似乎就不那么灵光了。他在几年前访问中国的时候就表明，中国的房地产价格，不论从房价对居民收入的比例、房价对房租的比例