低估成长+中长线专注投资

2013-02-23 10:22阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1745395853

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打死不开悟是个业余投资者，春节过后、周一到周五要上班，根本没有时间也没有能力做短线投机。如果有能力抓板块轮动，近期在银行股（兴业银行）和白酒股（五粮液）之间进行仓位互换、那该多好呀!但我知道自己没有这种高超的短线投资水平。
短短两个星期，我手中持有的银行股利润迅速回吐15%以上，前两天，把所有盈利的股票全部换成兴业银行、（包括春节动用后续资金买进微亏的1手舒泰神和2手五粮液）、仅留下5手浦发银行！97%集中投资之后、兴业银行成本价抬升到15元。
我是个小散户、资金量很少，只专注一只价值成长股（兴业银行）就好。回归基本面，立足于中长线专注集中投资。 满街皆是美女，但一生中只要有一个爱你的老婆相伴足矣；这一轮牛熊运行转化，我只需要选定一只兴业银行足矣。今后随着大盘估值高低的不断变化，相对应

地只在兴业银行上面反反复复做增持或减持、重仓或轻仓的以年为单位的大波段操作。一有后续资金，我也仅仅加仓兴业银行；不再这山望着那山高，即使其他股票涨到天上去也与我无关。手痒的时候，偶尔两三个月可以玩玩小仓位之类的小波段操作。无论盈亏、一个总原则：大盘合理估值水平（上证PE18倍）之下，80%的兴业银行仓位是不能做小波段的。
今天，我在自己的博客副标题上加了两个字“专注”，即：低估成长+中长线专注投资。
我眼中价值成长股之标准：未来两三年、牛市来临，指数翻番、升到4千多点的时候；所选定的企业股价复权之后、一定要有潜力突破6124点的高位。钢铁、造纸、航空、有色、电力、公共事业类等显然不具备这种条件。医药、消费、中小板倒是有许多股票复权后创出6124点的新高，但这些企业成长性一旦下滑，就会面临着戴维斯双杀。想了又想，还是自己已经持有两年的兴业银行符合我的“价值低估+稳健成长”之选股标准。
兴业银行当前股价17.63元，动态PE6.38倍、PB1.38倍、ROE26%。6124点前复权价为33.09元；前复权股价已经突破09年3478点、这就是好股票的重要标志！昨天指数收盘于2314点（上证PE12.61倍），如果未来三年大盘上涨87%、到达4350点（上证PE23.6倍）。以优秀股份制兴业银行价值低估+稳健成长的发展潜力、涨幅至少可以跟大盘持平，4350点的时候，兴业银行的股价肯定可以冲上6124点的高位33.09元（前复权价）！
兴业银行前复权月线图：

牢记一条投资真理：优秀企业的经营发展、每年净利润的持续增长，决定其股价的长期表现。
远离短线投机、远离题材概念股、集中专注于价值稳健成长股。
打死不开悟还是坚持自己的选股判断：银行股不是两年前的题材概念股，如：浙江东日、川润股份、天舟文化、东方日升、向日葵、香溢融通、精工科技等等。那些题材、概念股根本没有业绩支撑，股价从哪里炒起来还会回到哪里去。银行股就不同了，优秀股份制银行除了低估值之外，每年保持20%的净利润增长率是可以预期的。即使银行股短期之内回调10%—30%，1949点一旦确定大底、牛市一旦形成、未来两三年，第一权重板块银行股仍然会带领大盘继续冲锋陷阵、攻城拔寨！题材概念股是短暂热点；银行股是长期热点。买低估稳健成长的银行股获得的收益可能比不上追逐题材概念股，但在实现同等收益的前提下承担着较低的风险。
打死不开悟还是坚持自己对未来大盘中长期运行趋势的判断：只要人类社会不断进步、经济不断发展、GDP总量不断增加。从长期看，股市每隔几年总是呈现出底部不断抬升：325—512—998—1664—1949点？；以及高点不断创新的客观运行规律。未来五年或八年，指数一定会再创出07年10月6124点的新高！台湾和日本是全球最特殊的两个市场（20年不创新高），但它们都呈现出底部不断抬升的客观运行规律。07年10月的6124点肯定不是1990年的台湾和日本！
历史数据：
96年1月512点—01年6月2245点，历时5年多，大盘涨幅300%；
05年6月998点—07年10月6124点，历时2年半，大盘涨幅500%；
08年10月1664点—09年8月3478点，历时10个月，大盘涨幅100%（翻番）；
如果这次1949点跟512、998、1664点一样、又可以确定一个历史性大底？那么根据以往经验，每次历史大底从最低点到最高点，涨幅至少翻番！也就是说，未来两三年，股指没有上升到4000点上方、对应上证PE22倍，根本不需要考虑卖出！（以去年的静态市盈率保守估算4000点—PE22倍，这不包括未来两三年所有上市公司业绩成长、带来的PE下移）眼光决定高度，高度决定财富，证券市场比的是谁看得更深、更准、更远。记住：赚大钱依靠中长线持股，蝇头小利来自短线交易。

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