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中金：钱荒、地方债敞口、利率市场化，大变革时期的选择

2014-01-18 19:48阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1751963305

1、钱荒对广义贷存比的银行冲击大

广义贷存比：我们定义的广义贷存比指标为：（贷款+法定存款准备金+非标同业/投资资产+与重组相关债券）/存款。

中金：钱荒、地方债敞口、利率市场化，大变革时期的选择
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二、地方政府风险敞口风险的影响
在 2011 年二三季度，连续发生了滇公路、申虹事件、以及温州民间借贷风波等风险事件，从国开行 CDS 和城投
债价格指数可以明显看到，市场在 4 月份开始对风险事件有所反应，一直到九月末达到峰值。对应股价表现，在该段时间窗口中，A 股表现最好的股份制银行为民生，表现最差的股份制银行为兴业。

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三、利率市场化的影响
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四、大变革时期，变革中的银行

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五、招行和平安银行未来最值得期待

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附：

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