高盛高华：平安银行的净资产被高估百分23

平安银行的历史欠账还很多，由于不良和拨备的因素，平安银行13年的利润增速从30变为13。即便如此，平安的拨备仍然很低。需要平安银行持续以高增长来平滑。
以下是高盛高华研报的部分内容：

假设银行 H/A 股贷款的平均不良率分别为 6%和 7.3%：
1、贷款、理财产品信贷和同业信贷/信托受益权平均不良率约为 5%；
2、地方平台贷款不良率约为 15%，



详见《高盛高华证券--银行业-同业市场(六): 信托风险潜在的