保险股的投资核心与技巧

（一）高弹性：保险股股价特性
2012年，国泰君安对2011年世界500强中的20个保险公司进行了研究，得出的结论是：保险公司的盈利，对市值成长影响最大，净利润与市值的相关系数高达84%。由于保险公司都有一定的股市配置，因此，这么多年以来，无论是国内还是国外，保险公司的股价一直呈现出牛市双击，熊市双杀的特点：
我很爱引用下面这张图，因为保险股的特性一目了然，保险股的投资技巧很容易理解：

（二）利率下降对保险公司的短期伤害？并没有
长期利率的超低假设，无非是一个熊市里的心理游戏。
保险股熊市的下跌，我更相信无非是贝塔值在起作用。
举个栗子：
07年，中国平安在牛市中以非常高的价格上市，但股市继续长虹，因此，股价由40多元直接快速冲到149元。
再举个栗子：
前两年，利息很高，存银行都能得到5.5的长期投资假设，但保险股低迷得一口气都没有。09年初，利率爆降，但小牛市让平安的股价从20冲到60。所以保险股的股价，中短期是跟着股市走的。长期来说，利率是决定作用的。但这几年，10年期国债也是暴涨暴跌的。
（三）利率预测，终究是市场短期预测长期
首先，长期利率是不可预测的。10年期国债这两三年也在暴涨暴跌中。
原油100美元的时候市场普遍预期是200美元，原油40美元的时候市场普遍预期是20美元。
经济周期、股市周期、利率周期、原油周期……都是悲观的时候预测更悲观，乐观的时候看去更乐观
过去百年